公募基金密集下调问题标的估值 年内已发47份调整公告

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本年度内，公共资金集中削减标的的评估发布了47项调整公告

随着2018年上市公司发布年报和业绩预测，许多公司2018年的收入和业绩相继浮出水面。一些收入稳定、业绩同比增长的上市公司将进入组织的“法眼”，并获得机构投资者的大幅增加；对于收入低、长期亏损的上市公司，机构投资者通常会“敬而远之”，减持股份。

为了确定买卖的最佳时机，公共基金经常对其持有的标的进行估值预测。一些基金公司将优先发布股票估值调整公告，然后针对基本面已大幅调整的问题目标，逐步降低相关目标。《证券日报》记者注意到，今年以来，公开基金集中调整了问题目标的估值，37家基金公司发布了47次估值调整公告。

47股票估值调整公告

直接指向上市公司商誉的减值

自今年年初以来，上市公司商誉的减值问题暴露无遗。当目标上市公司出现问题时，降低估值水平是所有机构投资者的一致选择。对于公共基金而言，适时调整问题目标的估值不仅可以保护基金持有人的利益，还可以避免对基金运作产生不利影响。

最近，随着许多上市公司披露2018年全年的收入和业绩水平，长期处于亏损状态的公司和基本面在短期内发生重大调整的公司被相关控股基金公司大幅下调。

2月22日，为维护基金持有人的利益，综合参考各种相关影响因素，与基金托管人协商，长城基金发布公告，调整其基金持有的北京某上市公司股票估值方法。估价价格调整为6.28元/股；同一天，摩根士丹利华信基金还发布公告，对其旗下基金持有的上市公司股票的估值方法进行调整，该公告显示，该公司股票将被重新估值为每股6.28元。

《证券日报》记者近日注意到，随着2018年全年许多上市公司收入和业绩水平的公布，长期处于亏损状态的公司和基本面在短期内大幅调整的公司被相关控股基金公司大幅下调。截至今年2月22日，已陆续发布47条股票估值调整公告，涉及37家基金公司。

记者从多家基金公司了解到，针对业绩发生突然变化或存在退市风险的停牌股票，基金公司将在每年年底定期检查收益、业绩等指标，下调停牌股票的估值，并发布估值调整公告，以避免基金赎回套利，减少对基金运营的影响。

基金公司

紧急降低标的物的估价

北京一家上市公司最近发布了2018年业绩预测，持续亏损的业绩也导致许多基金公司一起下调了估值。据《证券日报》记者报道，今年以来，田弘基金、博世拉基金、大成基金、海富通基金等16家基金公司相继下调了标的估值，16家基金公司都或多或少持有上市公司的股份。

事实上，该上市公司已经停牌两年，至今尚未复牌。在该基金2018年第四季度报告的信息披露中，共有61只基金持有大量股份，并被锁定两年多。61只基金分别属于35家基金公司的产品。股票较大的基金持有更多股票，其中4只基金持有超过200万股股票，57只基金持有少于70万股股票。

此外，一些基金公司宣布调整其债券的估值。例如，信达澳洲基金在最近的一份公告中宣布，根据相关规定，在与托管银行达成一致后，基金公司决定自2月19日起调整其基金持有的债券“16三宝02”的估值。此前，博世拉基金还发布公告，对其“17笔未命名债务”进行估值调整。

与股票估值的调整类似，一些基金公司调整持有债券的估值，因为相关公司的业绩发生了很大变化。例如，上述“17笔未名债务”的估值调整与联合信用评级有限公司2月1日发布的公告有关，相关公告显示山东未名生物医药有限公司2018年业绩将大幅下调，预计公司2018年亏损约3亿元。