投行接连看空 美半导体板块风光不再

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美国半导体巨头amd(魏超半导体)25日发布的第三季度财务报告显示，amd的第三季度收入和第四季度指引低于市场预期。当天上午美国股市收盘时，amd股价下跌9.17%，至22.79美元，较9月13日创下的34.14美元的年度高点下跌33.25%，进入技术性熊市。

自去年10月以来，美国半导体股票集体下跌。除了amd，半导体巨头如英伟达和美光科技都从今年的高点下跌了20%以上。各组织也对半导体行业的风险发出了警告，美国半导体行业可能迎来一个拐点。

Amd的表现好坏参半

Amd的第三季度财务报告显示，第三季度每股收益略高于市场预期，但营业收入低于市场预期；与第二季度相比，每股收益、营业收入和净利润都有所下降。第三季度，非公认会计准则下的每股收益为0.13美元，同比增长44%，环比下降7%，高于0.12美元的市场预期；第三季度收入为16.5亿美元，同比增长4%，环比下降6%，低于17亿美元的市场预期；第三季度净利润为1.5亿美元，同比增长50%，环比下降3.8%。

就业务部门而言，amd第三季度的计算和图形业务收入达到9.38亿美元，同比增长12%，环比下降14%；企业、嵌入式和半定制业务收入7.15亿美元，同比下降5%，环比上升7%；其他业务损失了3600万美元。

根据财务报告，amd的客户和服务器处理器的销售收入在第三季度显著增加，但图形处理器的销售收入下降。在这方面，amd首席执行官苏丽莎在发布财务报告后的电话会议上表示，图形处理器收入的下降受到加密数字现金需求下降的影响。苏丽莎说，今年加密数字现金的急剧下降导致amd在采矿相关显卡方面的收入下降。财务报告显示，去年第三季度，与区块链相关的图形处理器销售额占amd总收入的“高个位数百分比”，而今年第三季度，此类销售收入“微不足道”。

amd在2018年第四季度的财务报告中估计收入约为14.5亿美元(误差为5亿美元)，低于16亿美元的市场预期。

美国半导体行业的转折点即将到来

事实上，在amd宣布其财务报告之前，美国半导体股票已经集体大幅下跌。费城半导体指数(sox)是全球半导体行业繁荣的主要指标，近年来大幅上升，2016年上升了36.6%，2017年上升了38.2%。然而，自2018年以来，该指数的增长已经停滞了一段时间，并且自10月份以来持续走软。自10月1日以来，该指数已下跌16.07%，自年初以来，已下跌8.51%。

今年8月以来，包括高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗集团(Citigroup)在内的华尔街投资银行相继下调了几家半导体公司的评级和目标价，并以半导体市场情绪恶化和库存水平上升为由，对半导体行业的前景发出警告。高盛集团(Goldman Sachs Group)分析师Toshiya hari在18日发布的一份报告中指出，半导体的月销量比长期趋势线高出16%，这是“前所未有的”。

此外，北美半导体设备的出货量也呈下降趋势。根据国际半导体工业协会(semi)24日发布的报告，北美半导体设备制造商9月份的出货量下降至20.9亿美元，环比下降6.5%，不仅连续4个月下降，而且创下10个月以来的新低。报告还显示，第三季度北美半导体设备制造商的总出货量约为67.1亿美元，比上一季度下降14.9%。

(文章来源:中国证券报)