股权激励能否带领香飘飘走出“泥潭”？

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为了吸引和留住优秀人才，香飘朴食品有限公司(以下简称“香飘”，603711.sh)近日发布了限制性股票激励计划。

有趣的是，在股票激励计划草案发布的同一天，公司收到了副总经理夏楠女士的书面辞职报告。此前，香飘票营销中心总经理卢义夫已被确认离职。当半年度报告发布时，人们不禁会将人事变动与芬芳的业绩联系起来。

事实上，在上市后的六个月里，公司的业绩一直不尽如人意。2018年上半年，公司收入大幅增长，但实际亏损5459万元。这暴露出产品结构单一、受季节影响大等问题。

10月18日，向朴朴在接受《中国商报》采访时表示，公司此次股权激励计划的出发点是进一步建立和完善公司的长效激励机制，而原副总经理夏楠、原营销中心总经理卢义夫均因个人原因提出离职，不存在管理制度、发展规划或内部纠纷。

限制性股权激励

10月18日，向票计划了半个月的限制性股票激励计划正式发布。据了解，本激励计划拟授予的限制性股票数量为1967万股，占总股本的4.92%。激励目标是公司的69名董事和高级管理人员。

限制性股票的授予价格为每股7.85元。满足授予条件后，激励对象可以以每股7.85元的价格购买公司向激励对象发行的限制性股票。截至10月17日，向票的股价为14.25元/股。

同时，向朴朴根据2017年的业绩设定了本激励计划的绩效考核目标，2018年至2021年经营收入增长率分别不低于20%、50%、80%和115%，净利润增长率分别不低于10%、35%、75%和115%。

2017年，向票票实现营业收入26.4亿元，净利润2.68亿元。根据绩效考核目标，2018年净利润增加

不低于10%，要保证净利润不低于2.95亿元。

然而，2018年上半年，向票的净利润为-5459万元。为了实现解除销售限制的绩效考核目标，需要保证下半年净利润在3.5亿元左右。

根据《向票单》，对于在上述约定期限内未申请解禁的限售股或因不符合解禁条件而无法申请解禁的限售股，公司将按照本计划规定的原则回购并取消激励对象的尚未解禁的限售股。

虽然这个目标很难实现，但仍然得到了业界的认可。沈梦告诉记者:“与长期业绩挂钩的激励措施更符合股东的利益，防止管理层为了自身利益追求短期增长，损害股东和公司的长期利益。很难完成有激励效果的目标。如果很容易完成，它就会变成一种变相的管理来传达自己的利益。"

高管更替

在股权激励计划草案发布的同一天，公司副总经理夏楠离职的消息也引起了业界的广泛关注。

据了解，6月26日，夏楠被任命为向朴副总经理，任期未超过4个月。不久前，香飘票营销中心总经理卢义夫也在7月份离职，离职时间不到一年。

尽管向朴朴向记者强烈否认高管的离职与管理体制和发展规划的差异有关，但业内许多人表达了不同的观点。据公开消息，夏楠是嘉多宝集团人力资源与行政管理中心的总经理兼党委副书记；卢义夫曾是嘉多宝集团分公司的营销总监。卢义夫离职后，有传言说，向朴已经“清洗”了卢义夫的员工，最直接的事情就是业务部门的合并。

品牌营销专家卢胜珍告诉记者:“卢逸夫是嘉多宝的资深销售代表。他曾担任嘉多宝华北销售公司总经理及嘉多宝北方市场销售总监。在嘉多宝成长的早期，夏楠对人力资源的协调和激励机制的建立做出了贡献。”

食品营销专家于润杰告诉记者，夏楠的离职是营销体系变化导致的人力资源变动的典型案例。“卢逸夫和夏楠都是嘉多宝的前员工，卢逸夫的离开必然会导致飘香营销团队的变动。”作为负责人力资源的高管，夏楠也将受到影响。”

与此同时，一些熟悉香氛的人士告诉记者，卢逸夫的离职与香氛作为家族企业的固化思维有关。一方面，存在自我固化的利益集团，很难完全接受职业经理人和空卫生团队；另一方面，关注利益的职业经理人很难关注企业的长远发展。

在采访中，记者了解到，在操作层面，卢逸夫重点拉动了终端上游产品的生产和供应，导致终端营销成本和人员成本急剧上升，但同时也加快了经销商的商品流通速度，减少了库存。然而，对于香飘来说，牺牲自己的利益来获得终端销售额的增加是一种短视行为，这也导致了双方的分歧。

记者查询了开心宝平台的数据，发现香飘票是一个很有“家族”味道的企业。前十名股东中，姜建起直接和间接持股65.14%；江建起的弟弟江建斌持有9%的股份；江建起的妻子卢嘉华持有7.2%；他的女儿蒋小莺持有4.5%的股份。卢胜珍告诉记者:“在家族企业中，外国高管很少有机会尝试和犯错误，最直接的事情是提高业绩。这将导致局外人不得不坚定立场，关注短期表现。连续的人事变动通常对企业不利。夏楠走后第二天，香股变了。”

记者注意到，在向朴朴公布的股权激励计划中，夏楠并未被点名，但嘉多宝的前员工方辉和赵点宸出现在了名单上。