光明地产疯狂拿地现金流剧减 子公司屡陷纠纷

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国庆假期刚过，光明房地产集团有限公司(以下简称“光明房地产”，600708.sh)在土地市场上花了不少钱。

10月9日，光明地产宣布了三个新的土地公告，一个在广西南宁，两个在上海松江区，总成本约为47.74亿元。这延续了光明地产今年以来的征地势头。上半年，光明地产增加房地产储备面积76.09万平方米，是去年同期的近12倍。

另一方面，光明地产于8月底宣布，其控股股东光明食品(集团)有限公司(以下简称“光明食品集团”)将收回三年前出售给光明地产的部分土地，原因是分配的土地未按计划转为待出售土地。

在新增土地储备不能带来即期业绩增长的情况下，光明房地产、农业、工商房地产(集团)有限公司的主要控股公司(以下简称“农家乐集团”)提供了主要的收入来源，并在一定程度上弥补了光明房地产旗下其他控股和参股公司的亏损。然而，农村住房集团下属的几家房地产开发和房地产公司因预售或服务问题与客户发生了纠纷。

针对上述问题，记者联系了光明房地产证券事务代表，并发出了采访提纲。答复称，这些划拨土地涉及的建筑面积超过1万平方米，当时的估算值为8901.9万元，占拟注入资产的估算值。比例为1.11%，所占比例相对较小；对于项目与业主之间存在的每一个问题，公司都会高度重视。有专门的售后服务热线和售后服务部门，以便及时沟通和妥善处理。一般来说，是根据具体问题通过充分耐心的协商和沟通来解决的，并且是在法律法规的前提下解决的。

控股股东回购了部分土地

8月底，光明地产发布了《关于控股股东光明食品(集团)有限公司部分承诺履行情况的进展公告》，声明光明食品集团承诺将3年前出售给光明地产的部分划拨土地变更为出让土地，但未如期完成，将根据协议收回土地。

2015年8月，光明地产实施了重大重组，向光明食品集团发行股份以购买资产并筹集配套资金，其中涉及有缺陷的房地产，即划拨土地。根据光明食品集团当时的承诺，“将积极协调办理划拨土地转为出让土地的手续，力争在本次交易完成后3年内完成全部手续。”

如果当时所有手续都没有完成，房地产就不能变成土地转让。本集团承诺以当时房地产评估值与本次重组中房地产评估值中较高者回购房地产，并承担回购产生的所有税费。"

三年后，光明食品集团未能实现其承诺。光明地产宣布，上市重组完成后，针对农房集团及其下属企业在资产重组交易中投入原海波股份的相关不良房地产，多次与当地房地产交易中心、国土资源局等政府部门沟通，将划拨土地改为出售土地。然而，在具体的变更申请中有许多客观的政策限制，到目前为止，要完成将划拨土地变更为出售土地的程序，确实是不可能的。

光明食品集团力争在2019年8月底之前完成这些有缺陷的房地产的回购。

对此，光明房地产证券代表答复称，2015年海博股份注入的划拨土地建筑面积超过1万平方米，当时的估算值为8901.9万元，占拟注入资产估算值的1.11%，占比相对较小。此次，公司披露了控股股东光明食品集团履行部分承诺的进度公告，进一步明确了控股股东光明食品集团将继续履行《配售资产涉及瑕疵房地产补充承诺书》的相关承诺，进一步维护了广大中小投资者的利益。此事对公司2018年的财务状况和经营成果没有直接影响。

另一方面，光明地产自今年以来增加了土地储备。上半年，新增房地产储备面积76.09万平方米，同比增长1187.48%。光明地产9月份成功拿下6块地，新增土地储备权433亩，总投资约53亿元。

光明地产证券代表回答记者说，今年以来，光明地产继续通过多种渠道积极扩大土地储备，确保销售价值在短时间内得到快速补充。随着房地产市场形势的变化，规模已经成为不可逆转的趋势，各大房企在业绩竞争中加快步伐。同时，住房企业土地储备的规模和结构对绩效可持续性的影响越来越大。目前，光明地产的产业地图已经升级到江苏、浙江、安徽、广西、河南、山东、湖南、湖北、四川、云南、上海、重庆等十个省市。光明地产将进一步配合光明食品集团的产业升级和商业运营，为公司的长期可持续发展积累更好、更具上升潜力的土地资源。

易居研究所所长严跃进表示，对于这样的企业，征地将更加积极。首先，从同类企业的发展来看，光明地产的发展步伐仍然比较缓慢，需要急驰。其次，从其项目布局来看，它过于集中在长江三角洲，而外资心态相对较弱。第三，这类企业过去获得的土地较少，资本预算相对充裕。