触及退市条款就该退市，中弘股份没有“免死金牌”

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对于洪钟有限公司来说，11月8日显然不是“发行日期”。根据退市制度，深交所将于当日就洪钟股票是否退市做出裁决。当晚，深交所决定终止洪钟股票上市。因此，洪钟股份有限公司成为第一家因股价持续低于面值而被迫终止上市的公司。

事实上，洪钟股票退市并不奇怪。毕竟，近年来，上市公司退市已是屡见不鲜。仅在今年上半年，许多公司如圣让、圣昆吉和圣烯烃碳就被迫退出市场。

洪钟股票被广泛关注退市有两个主要原因。一方面，洪钟股份有限公司连续20个交易日收盘价低于1元的票面价值，是第一个退出市场的公司，也是a股上市公司退出市场最快的记录。其次，自10月19日洪钟停牌和终止上市以来，舆论一直在为洪钟“辩护”，称“1元”退市制度存在不完善之处，将损害洪钟投资者的利益，洪钟有望获得“避死金牌”。

然而，法律面前人人平等，没有一家上市公司可以获得“免死金牌”。虽然“1元”退市制度并不完善，但a股市场的退市制度，尤其是投资者保护部分，还有待完善。但是，这是退市制度需要关注的问题，而不是洪钟股票不能退市的原因。

当然，市场也看到，在退市之前，洪钟股份有限公司为保护其空壳做出了积极努力，包括与苏州国厚城投资有限公司签署了《运营与托管协议》，试图挽回颓势。在公司10月26日召开的股东特别大会上，这一措施几乎得到了少数股东代表的完全同意和支持，但这并不能构成洪钟股份不退出市场的理由。

如果洪钟股份的管理和托管能够成功，洪钟股份或许能够像长航石油运输(畅游5)那样，在4年后以重新上市的名义重返a股市场，这是从公司层面对投资者利益的最佳保护。但就目前而言，洪钟的股票必须退市，而洪钟的股票没有“免死金牌”。也就是说，在洪钟的除名问题上，我们必须按照目前的除名制度行事，没有任何回旋余地。

从加强监管的角度来看，深圳证券交易所的决定也符合加强监管的精神。近年来，管理层对退市的监管明显加强，包括今年上半年许多公司退市。总的来说，这种做法有利于清理股市的“垃圾”，提高上市公司的质量。今年前三季度，洪钟净亏损18.85亿元，公司逾期债务近80亿元。这样的公司退市实际上是一种“精确退市”。

此外，洪钟股票的退市体现了证券市场的“三公开”原则。任何上市公司只要触及退市条款，就应该退市。如果洪钟的股票触及了退市条款，但没有退出市场，这对很多退市的公司来说是不公平的，比如圣让、圣昆吉、圣乙烯碳等。，也践踏了“三个公开”的原则。

总之，洪钟的股票应该退市，也必须退市。但是，监管部门有必要关注洪钟股票退市以及此前其他公司退市暴露出的问题，并尽快解决。

其中，不仅退市制度不合理，而且对投资者保护不力。要使退市制度成为保护投资者合法权益的制度，而不是损害投资者利益的制度，就必须完善相应的法规。