业内人士热议设立科创板：吹响新一轮资本市场改革号角

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在首届中国国际进口商品交易会上，习近平主席宣布将在上海证券交易所设立科技板块，并试行注册制度，这引起了资本市场和投资者的极大关注。

业内人士普遍认为，科技板块的设立和注册制度的试点，吹响了新一轮资本市场改革的号角，是资本市场基础制度不断完善的重要举措，也是我国经济转型升级背景下充分发挥资本市场服务实体经济、推动科技创新的重要举措。这将对中国资本市场的健康稳定发展和中国经济的高质量发展产生积极而深远的影响。

新一轮资本市场改革的重要标志

朱雀基金认为，科技板块的设立和注册制度的试点，充分体现了资本市场在改革大局中的核心地位。它为科技创新企业特别是中小科技创新企业提供了一个全新的直接融资渠道，将有效推动科技创新企业借助资本快速发展，为科技创新带动经济发展带来更大动力。同时，也有助于具有巨大潜力的优秀企业留在国内资本市场，让国内投资者更好地分享优质企业成长的机会。

朱雀基金还认为，科技板块试点注册制度是完善基础制度建设、开启新一轮资本市场改革的重要标志；它将提高市场效率，吸引更多具有核心竞争力的优质企业进入资本市场，为实体经济服务。

朱雀基金建议，除登记制度外，急需改进的制度包括:

——建立和完善退市制度，实现资本市场优胜劣汰、推陈出新的功能；同时，推进退市公司的投资者保护机制。对于因重大违法行为被摘牌的上市公司，可以采取回购股份等强制手段对投资者进行补偿；

——引入集团诉讼，适度引用判例法，加大上市公司违规成本和处罚力度；优化交易监管，降低交易阻力，增强市场流动性，修订完善t+1交易制度、价格限制制度和减持规则。

——鼓励和加快养老金、保险等长期机构资金进入市场，尽快转移国有资产充实社保基金，调整税收政策，扩大企业年金、养老保险等商业保险的资本规模，增强机构投资者实力，夯实长期市场投资基础。社会保障、养老保险基金的发展将成为广大人民群众通过资本市场分享中国经济发展成果的主要渠道。

让市场机制发挥更大的作用

天丰证券首席经济学家刘煜辉认为，科技板块将成为中国资本市场改革的“试验场”。中国40年改革开放最成功的经验是“渐进式改革”，从“渐进式改革”到“股份制改革”。决策层从“渐进式改革”的理念出发，设立了一个新的市场部门作为改革试验场，试行了登记制度，建立了有效的隔离机制。

除试点登记制度外，在新的市场环境下，我们还可以在发行、上市、交易、中介责任、监管等环节探索配套制度的改革创新。，使市场机制能够发挥更大的作用，并且在获得经验之后，它能够延伸到整个市场，从而有效地解决资本市场中长期存在的问题。

服务新科技企业的重要工具

沈万红源首席经济学家杨认为，科技局将进一步推动创新型国家的发展，走科技领先的发展模式。这与传统的经济发展模式大相径庭。过去，主要是土地、基础设施等房地产生产要素，而现代经济制度把技术、人才、品牌、商标等作为动产要素。科技的建立将有助于建立新的资本市场服务模式，而科技板块将成为服务新科技企业的重要工具。(上海证券报记者集体撰文)