央行报告称应进一步规范地方政府的举债行为

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中新社北京11月2日电(记者魏)中国人民银行2日发布了近200页的《2018年中国金融稳定报告》，其中增加了大量与金融稳定和风险分析相关的前瞻性内容，揭示了与往年相比的风险，解读了相关政策。

据央行报告显示，近年来，金融风险的防范和化解取得阶段性成果，地方政府债务规模得到有效控制。但是，要进一步规范地方政府的借贷行为，有效防范和化解地方债务风险。我国地方政府隐性债务风险主要体现在五个方面。

首先，供给和需求因素都使得地方政府债务规模难以控制。对某省的调查显示，该省的私人投资持续下降，政府投资已成为拉动经济的主要动力。财政收支差距逐年扩大。该省五分之三以上的县市依靠上级补贴的比例超过70%，并且有很强的融资冲动。

其次，隐性债务基础不清楚，它增长迅速，规模庞大。以某省为例，截至2017年底，省政府隐性债务余额比显性债务余额高出80%。特别是2015年初至2017年底，我省银行政府相关信贷项目隐性债务占银行对政府债权的55%以上，属于清理整顿非法债务的范围，存在较大的潜在风险。

第三，债务期限错配风险高，存在担保链风险。政府债务主要投资于中长期基础设施项目，“借新还旧的压力很大。”截至2017年底，某省约有15%的银行隐性债务没有足够的抵押担保，项目的现金流量不足以偿还债务本息，基本上依靠借新还旧来维持项目运营。

第四，市县政府隐性债务风险更加突出。省内部分区县债务额度高、到期时间集中、还款来源不足、偿债压力大。

第五，金融风险可以转化为金融风险。例如，在清理一些省份地方政府融资担保的过程中，各种保函和承诺书被撤销。在缺乏信用增级手段的情况下，金融机构出于风险考虑停止了政府信贷项目的信贷供应，导致一些在建项目暂停。

根据央行的报告，要防范和化解地方政府债务风险，我们不应该也不能重蹈债务拉动经济增长、进而稀释现有债务的老路，而应该着眼长远，标本兼治。(结束)