银行存款增速放缓料成常态 专家称须警惕下降过快

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编者按:中国人“省钱”的标签似乎正在消失。根据央行最近8月份发布的金融统计数据，截至8月底，人民币存款余额为175.24万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上年末和去年同期低0.2和0.7个百分点。8月份，人民币存款增加1.09万亿元，同比减少2729亿元。

今年以来，银行存款竞争已经成为常态。人民币存款增速逐渐放缓，徘徊在9%以下。尤其是8月份人民币存款增速再次下降，创下新低。分析认为，居民储蓄存款增幅较低的原因与收入增长放缓有关；另一方面，这也与近年来房地产市场的持续高位运行有关。

许多专家认为，未来由于实体经济的监管、银行意愿和有效需求等因素，信贷扩张仍将受到明显限制，存款增速放缓将是正常状态，但居民储蓄率的快速下降也可能导致经济金融风险和连锁效应。如果家庭储蓄率下降太明显，将增加整个社会的债务偿还压力，使金融体系更难承担风险。

根据另一位专家的分析，为应对存款增速下滑，银行短期内仍可能主要拉动存款，但从长期来看，它们需要提高效率，加快转型，实现更精细的管理和风险控制，促进自身的可持续发展。

银行资产负债表内外的资产扩张受到限制

据《中国证券报》报道，近年来，存款增长乏力的现象越来越明显，反映在新发布的财务数据和上市银行半年度报告中。与此同时，根据交通银行金融研究中心的计算，第二季度该行业大多数存款的增长率仍然较低，平均为4.96%。

新纪元证券首席经济学家潘向东表示，存款增长率下降的原因之一是信贷创造受阻，银行存款主要是由信贷创造的。为防范风险，随着2017年开始去杠杆化和加强金融监管，银行债券投资、银行间投资和表外融资收缩，导致存款增速下降。

“银行资产负债表内外资产的使用决定了全社会的存款和银行自身的存款来源，也决定了m2广义货币的增长率。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，存款增长率下降的主要原因是银行资产负债表内外资产的扩张受到限制。银行资产负债表内外资产扩张的边界取决于四个方面。第一，货币政策，基础货币越多，资产扩张能力越强。二是监管政策，限制了银行的信贷能力和资产运营能力。例如，mpa评估和资本充足率监管。第三，银行积极放贷的意愿和自身的风险偏好。第四，无论实体经济中是否存在需求，实体经济的需求与金融机构的偏好之间都存在一些错位。

曾刚说:“目前，货币政策并不构成约束，但监管、银行意愿和实体经济的有效需求仍将对信贷扩张形成明显的限制，从而导致信贷扩张无力和存款的自然‘征税’。”

此外，从成本角度看，华创证券研究所固定收益组组长周冠南认为，存款成本高主要是由于存款规模增长乏力，银行间的竞争使得存款成本更加刚性。2017年，中国存款增速下降，银行间投资衍生存款路径受阻，银行面临巨大的存款竞争压力。特别是对于中小银行来说，在理财产品净值和银行间负债标准化的环境下，负债方吸收存款的能力尤为重要。2017年第四季度以来，银行存款增长的边际贡献主要来自“结构性存款”和“协议存款”等产品，成本相对较高。

居民存款的流动:买房和网络融资

据《中国时报》报道。东方金城研发部副总经理王庆表示，今年以来，居民储蓄存款增速一直处于较低水平，这也起到了一定的拉低存款增速的作用。

8月份，居民存款增加了3463亿元，扭转了7月份2900亿元的负增长。然而，近年来，居民存款增速大幅放缓。统计数据显示，在2008年至2018年的十年间，住宅行业的存款增长率从18%降至7%左右。2010年，全国家庭储蓄率为16%，而2017年仅为7.7%。

对此，苏宁金融研究所高级研究员左君毅也承认，“2017年下半年居民存款增速出现明显的负增长，上半年增速有所回升，但增速较低。”

那么，居民存款增长率低的原因是什么呢？钱去哪里了？

"家庭储蓄存款的低增长与收入增长放缓有关."王庆说道。统计局的统计显示，今年上半年全国居民人均可支配收入为14063元，比上年同期名义增长8.7%；去年上半年，全国居民人均可支配收入为12932元，比去年同期名义增长8.8%。

此外，存款的理财和居民购房的热情也被认为是居民储蓄越来越少的原因。

左君毅表示，主要原因是:第一，居民存款受房地产销售影响，居民购房会将居民存款转化为企业存款。因此，2017年下半年及今年5月以来的房地产销售反弹将导致居民存款下降；第二，存款被转换为基于商品的或财务管理。

根据wind的统计，2017年底，基于商品的资产规模为7.1万亿，到2018年8月，基于商品的资产规模已达到8.4万亿。