为西钢集团纾困 西部矿业拟12.5亿竞买3亏损矿企

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9月4日晚，西矿(601168，sh)抛出12.5亿元收购计划，拟通过产权交易市场收购西宁特钢集团有限公司(以下简称西钢集团)持有的三家矿业企业的股份。2017年和2018年上半年，三家矿业企业均出现亏损，但其评估增加值率相对较高。对于高额溢价，西部矿业内部人士9月5日告诉国家商报，三家矿业企业的采矿权具有一定价值。

在收购计划的背后，西方矿业也用它为西钢集团“输血”。在过去两年钢铁企业普遍实现高利润的背景下，2017年，西钢集团仍亏损7亿元，2018年1-3月仅实现总利润500万元。

3家矿山企业12.5亿元投标

西部矿业拟以4.45亿元人民币、8亿元人民币、不高于评估机构出具的评估值1元人民币的投标价格，对哈密博伦100%股权、苏北博伦70%股权、格尔木西岗100%股权进行投标。

据《民族商报》记者了解，7月30日，受西岗集团委托，青海产权交易市场于当日就上述股权转让发布了上市前处置公告。8月30日，上述矿业企业股权转让公告正式披露。

据西部矿业披露，哈密博伦的业务范围包括铁矿石的开发和销售。2017年和2018年1-6月，哈密博伦分别实现收入1.4亿元和1亿元；净利润为负1695万元，负1.3亿元。以6月30日为基准日，哈密博伦净资产账面价值为5832万元，预计价值为4.45亿元，增值率为663.21%。

苏北博伦经营铁矿石和钒矿。在上述报告期内，苏北博伦分别实现收入4.78亿元和2.58亿元；净利润为负2859万元，负1亿元。以6月30日为基准日，苏北博伦净资产账面价值为4.51亿元，评估值为11.5亿元，增值率为154.15%。格尔木西岗尚未开始运营，处于资不抵债状态。净资产账面价值为负1.46亿元，评估值为负1872万元，增值率为87.2%。

三家矿业企业近年表现不佳，但其评估的增加值率并不低。对此，上述西方矿业内部人士表示，“评估价格主要是由于采矿权的升值。”

如果公司能够退市并完成交易，这三家矿业企业将被纳入西部矿业合并报表。关于此次交易对公司的影响，西部矿业表示:“哈密博伦和苏北博伦目前是生产型企业，生产资质和生产设施齐全，盈利能力和造血能力较好。”上述西方矿业内部人士表示，这不是业绩承诺，而是(公司)对未来的渴望或信心。

构成关联交易

这一次，西部矿业有意收购西钢集团旗下亏损的矿业企业，有理由缓解西钢集团的经营压力。

据西部矿业披露，2017年，西岗集团实现营业收入84.7亿元，总损益6.86亿元，净利润亏损7亿元。

这些成就是在近年来钢铁价格大幅上涨和钢铁企业普遍盈利的背景下取得的。

2018年7月，联合信用评级有限公司发布了西岗集团跟踪评级报告。报告显示，2018年1月至3月，西岗集团实现营业收入19.7亿元，利润总额0500万元。截至2017年底，西岗集团资产负债率为86.48%，同比增长3.19个百分点；截至2018年3月底，西岗集团的资产负债率进一步上升至86.58%。报告指出，“跟踪期内，由于债务规模的增长和股权规模的下降，公司债务指数下降，公司债务负担沉重，短期偿债压力巨大。”

西部矿业收购西岗集团的矿业企业，帮助西岗集团解决困难。上述西方矿业的内部人士告诉国家商报记者，“这是有一些原因的，因为实际的控制者都是(青海省)SASAC。”

目前，西矿持有西钢集团28.99%的股权(实际股权为39.37%)，西钢集团是西矿的控股公司。同时，西部矿业董事长张永利也在2018年8月出任西岗集团董事长。因此，上述交易构成关联交易。