财通成长优选基金年内跌超20% 基民苦抱三年守得惨亏

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自今年年初以来，a股市场整体处于疲软状态。在这样的市场条件下，大多数公共基金的表现并不令人满意。其中，活跃的股票基金受到的影响最为严重，许多基金在这一年里下跌了20%以上。例如，财通成长优化(001480)，截至8月9日，该基金以-21.57%的年收入排在股票型基金下降的前列。原因在于，年初以高价购买以白酒为主的消费类股已成为其最严重的失败，而第二季度之后医药类股的上涨，使其净值变得更糟。

财通成长最好在2015年6月29日成立，当时牛市刚刚结束，股市变成回调，这导致该基金在成立初期净值出现下降。尽管从那以后经历了阶段性反弹，但它很快再次震荡下跌。尤其是今年以来，a股市场一直疲软，基金净值再次大幅下跌。截至8月9日，其累计单位净值仅为0.7380元。

蔡通的成长是首选。全年亏损超过20%，规模只有20%

今年至今，a股市场持续疲软的表现已经给许多公募基金造成了重大损失，即使是年内下跌超过20%的产品也不鲜见，这种市场无疑对之前表现不佳的财通成长偏好更为不利。

据中国经济网记者统计，截至2018年8月9日，蔡通今年的增长偏好下降了21.57%。该基金成立于2015年6月29日，自成立以来累计收入为-26.20%。从阶段性增长来看，基金的表现并不好，近3年、2年、1年和半年的阶段性增长分别为-21.66%、-17.54%、-17.63%和-15.37%。

财通的增长最好是在牛市结束时建立，而a股市场从开盘时开始回调，因此基金在开始时净值出现了下降。幸运的是，财通更倾向于采取更谨慎的开仓策略，以淡仓甚至零仓进行防守，短期内没有出现暴跌。2015年9月，基金净值最低时不低于0.92元。

进入2015年10月后，市场分阶段反弹，财通的增长优化也很好地把握了市场机遇，使得净值波动较高。根据田甜基金网的数据，截至2015年11月25日，财通优先增长单元累计净值达到1.1710元，累计增长超过17%。

然而，好景不长，很快股市又下跌了。这一次，财通的增长偏好不再是幸运的了。不仅单位净值迅速跌破0.8元，而且此后很长一段时间，该基金的净值从未回到1元。

在2017年蓝筹股市场爆发之前，蔡通的优先增长净值再次波动，并在2018年初突破1元。然而，自今年2月以来，股市再次陷入持续下跌，基金净值也再次下跌。截至2018年8月9日，累计单位净值仅为0.7380元。

尽管净值有起有落，但财通的首选增长规模一直在下降。基金成立之初，募集资金26.05亿元。然而，由于市场状况不佳，其规模仅在半年内就缩减了一半以上，到2015年底只剩下11.69亿元。在接下来的几年里，它一直处于震荡之中，但总的来说，它也呈下降趋势。截至2018年6月30日，基金规模为5.71亿元，仅比成立之初的规模低20%。

大仓库白酒制药股遭遇回调。金育才的工作回报是暗淡的

财通成长优化在第二季度报告中表示，2018年，由于经济预期不佳，周期性股票大幅调整，现金流量稳定、竞争格局稳定、成长预期稳定的消费类股受到追捧，而计算机行业部分股票表现良好，成为领先的成长股。2018年第一季度下半年，财通的增长偏好开始坚决避开周期性行业，回归医药、餐饮、电脑等消费增长方向。，并做出了很大的分配。此外，财通增长优化还表示，如果宏观环境没有发生很大变化，未来仍将对这些领域给予更多关注。

从尴尬股的角度来看，财通的增长优化确实做到了。该基金今年第二季度的十大尴尬股分别是宝信软件、五粮液、Inspiron Information、片仔癀、志飞生物、广源、口子窖、顾靖酒厂、恒瑞医药和创业软件。然而，中国经济网记者注意到，尽管财通成长在第一季度的后半段更倾向于开始配置医药、食品和饮料，但以医药板块为例，在第一季度的十大尴尬股中，只有片仔癀是医药股，而志飞生物、恒瑞医药和广源成为第二季度的十大尴尬股。

但令人无奈的是，自7月份以来，医药行业已有所调整，在“假疫苗”等行业的黑天鹅事件中，医药行业严重下滑。也就是说，对财通的增长偏好极为乐观的医药板块，在原有利润不多的情况下经历了一次大的回调，而7月份该基金基本上未能及时换股，因此风险不可低估。此外，第一季度和第二季度大量库存的几只酒类股表现不佳，导致蔡通今年的增长业绩下滑逾20%。

中国经济网记者查看了田甜基金网，发现蔡通的成长偏好自成立以来一直由基金经理金子才独立管理。然而，在基金管理的三年零43天里，金子才的工作回报率只有-26.20%。金子才曾担任华泰资产管理有限公司助理投资经理，新城基金管理有限公司高管团队高级研究员..他于2014年8月加入财通基金管理有限公司，工作了3年265天。