富国基金：养老目标基金到底有什么不一样？

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资料来源:富国基金

根据联合国的最新规定，1993年出生的人开始正式加入“中年人”的行列，而1980年出生的人则意外地开始了“跑第四年”的年龄，而1970年出生的人则更年长、更年轻。“养父母老了，养自己”不再是一个遥不可及的话题。

通常，我们的退休收入=国家基本养老金(退休工资)+企业年金(职业年金)+个人养老金(抚养孩子、储蓄和理财)，这就是所谓的“养老三大支柱”。由于每个人都渴望更高质量的老年生活，单靠国家或子女的支持是不能完全满足的，而且老年人储蓄收入太低，投资水平有限，那么如何实现养老资产的稳定增值呢？几天前，中国第一批养老基金拿到了“出生证明”，这给了一个有效的解决办法。

养老金战略的下滑路径

一般来说，随着年龄的增长，风险容忍度也会下降，参照最简单的“100原则”:股票配置比例=100-投资者年龄，其余部分将投资于稳定收益产品，这样可以更好地平衡资产配置。目标养老基金设计的核心也来自于此，即随着时间的推移，基金的权益资产比例在下降，固定收益资产比例在上升，投资组合风险逐渐降低，不同生命周期的收益安排得到合理协调。

两种具有成熟国际经验的目标养老基金

围绕上述设计目标，美国分别于1985年和1994年推出了世界上第一只目标风险基金和目标日期基金。截至2017年底，这两类基金共管理9.2万亿元的美国个人退休账户养老基金，占美国养老金规模的32.6%。

[目标日期基金(tdfs)]，也称为生命周期基金，在其通称中有一个退休年，投资者可以根据退休年购买。买入后，他们的持股到期。它的优点是适合投资小企业或没有时间打理账户资产管理的人，但缺点是风险组合比率的调整过于机械。

[目标风险基金]也称为生活方式基金。与目标日期相比，它考虑了投资者不同的教育水平和工资收入，风险承受能力也不同。这种基金根据不同的风格和类型保持股份和债务的比例基本不变，投资者可以根据自己的情况选择更加透明和灵活的目标风险基金。通常，根据不同的风险等级，主要分为积极型、平衡型、稳健型和保守型。

中国第一批养老基金是什么？

首批14只养老目标基金中，有6只基金采用“目标风险”投资策略，8只基金采用“目标日期”投资策略。

在6只目标风险基金中，除了TEDA宏利是一只平衡型产品外，其他5只基金，包括郭芙王新的稳定型养老基金，都是稳定型产品，股票资产的比例一般在20%到30%之间。如果你快退休了，你更适合投资这些产品。

在8个目标日期中，5个基金将退休日期设定为“2035”，其余2个基金设定为“2040”，1个基金设定为“2043”。股票资产的比例在60%到80%之间。假设60岁左右退休，这些目标日期主要是为30岁以上的80后量身定做的。

当然，首批14只养老基金“婴儿”不能满足各年龄段的养老投资需求，但其意义为“第三支柱养老”提供了更专业的解决方案，也为a股改变“长期投资”的观念提供了契机。我相信，随着未来养老基金产品的不断丰富，中国的养老产业必将迎来健康美好的明天，每个公民都能幸福地实现“老龄化”。