A股拓宽外资投资空间 提振市场信心

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“对于外资来说，市场流动性和资本的高度自由进出是外资投资a股的核心要素。目前，a股市场为外商投资开辟了多层次的空投资空间。”最近，一些券商研究人员在接受《证券日报》采访时总结道。

具体来说，从投资性质来看，它开辟了战略投资上市公司和二级市场等投资渠道，也有qfii等机制；在投资领域，qfii和rqfii可以投资a股市场和新三板。目前，中国金融业的扩张和开放正在稳步推进。

今年以来，中国稳步扩大了金融业的对外开放。5月30日，国务院常务会议原则通过《关于积极有效利用外资促进高质量经济发展若干措施的通知》，明确修订完善合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)的相关规定，建立健全公开透明、操作简便、风险可控的合格境外投资者制度，吸引更多长期境外资金投资国内资本市场。大力推进原油期货市场建设，积极推动铁矿石等期货品种引进境外贸易商参与交易。

随后，6月12日，国家外汇管理局发布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，中央银行和国家外汇管理局发布了《关于合格境外机构投资者境内证券投资人民币管理有关问题的通知》。总的来说，除了配额方面的宏观审慎管理外，qfii和rqfii的限制已经基本放开。

具体政策包括:一是取消qfii月度资金汇出不超过去年年末国内资产总额20%的限制；二是取消qfii和rqfii本金锁定期要求，取消现有qfii投资三个月锁定期和rqfii非开放式基金投资三个月锁定期。qfii和rqfii可以根据投资情况汇出本金；第三，明确合格机构投资者的外汇风险管理政策，允许qfii和rqfii对境内外汇投资进行套期保值，以规避汇率风险。

据外汇局最新统计，截至7月30日，中国已批准合格境外机构投资者(qfii)投资额度1004.59亿美元，与上月末持平；人民币合格境外机构投资者累计核准投资额度6220.72亿元，与上月末持平。

中国证券监督管理委员会(证监会)与相关部门共同报告了《关于进一步放开对外国人开立a股证券账户政策的请求》，该请求已获国务院原则批准。今年7月8日，我们公开征求了《证券登记结算管理办法》和《上市公司股权激励管理办法》修订稿的意见。这次，以下两类人员主要被释放在中国开设a股证券账户:一是在中国工作的外国人；第二，在海外工作并参与a股上市公司股权激励的外籍员工。目前，中国证监会正在努力研究和完善上述规定的修订决定草案，今后将按程序发布实施。

上述券商认为，资本市场投资的开放是中国金融业稳步扩大开放的重要组成部分。a股市场投资的开放，由于流动性和自由度的提高，将在一定程度上稳定外资对a股的信心，但短期内不会吸引大量外资流入，短期内也不会出现外资大幅撤离导致的市场剧烈波动。例如，qfii和rqfii配额有宏观审慎管理。

市场参与者普遍认为，进一步放开对a股市场外国投资的限制，将有利于外国投资的选择，但不会出现明显的流入或流出趋势。