银行理财产品收益率连续5周下跌

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今年第一年，结构性存款环比出现负增长

自4月27日新的资产管理条例正式实施以来，已经过去了三个月，银行理财市场也发生了一些新的变化。荣360监测发布的最新数据显示，上周(7月20日至7月26日)共有2309种银行理财产品发布，比上周增加58种；平均预期年化收益率为4.72%，较上周下降0.03个百分点，连续五周下降，达到去年11月以来的最低收入水平；理财产品3个月内的发行量占21.4%，较上周上升0.72个百分点。

对此，融360的金融分析师昨日对《证券日报》记者表示，自新资产管理规定实施以来，3个月内产品的比重大幅下降，但这一趋势自7月份以来有所放缓，在过去两周一直在上升。目前，我行理财产品主要是预期收益的封闭式产品，流动性存在偏差。因此，在购买长期产品之前，有必要确保资金在理财期间不会被使用。

从不同的收入类型来看，上周有152种保证收入产品，平均预期回报率为4.09%。其中，资本保全和财务管理占比29.71%，比上个月上升1.53个百分点。

对此，刘银平表示，总体而言，过去三个月资本保全和财富管理的比重明显下降。虽然保底理财的发行量有所下降，但保守投资者的投资需求并没有下降。最近，一些银行很好地销售了这种理财产品，并且在融资期结束前已经满额。

此外，由于保本融资的限制，自新资产管理条例出台以来，结构性存款已被许多银行视为保本融资的替代品，并得到了市场的广泛关注。然而，最新数据显示，6月份结构性存款半年来首次出现负增长。

根据央行发布的最新金融机构信贷收支统计数据，截至6月底，中国各大银行和中小银行的结构性存款规模为92052.73亿元，较5月底减少573.53亿元，为今年结构性存款规模首次下降。

部门方面，6月份，大银行和中小银行结构性存款分别增加143亿元和-716亿元。大银行结构性存款较上月略有回升，但中小银行增量自年初以来首次出现负增长，导致整体结构性存款出现负增长。

值得一提的是，银监会于7月20日发布了《商业银行金融管理业务监督管理办法(征求意见稿)》,对结构性存款业务进行了监管，并填写了《结构性存款监管空白条》。《办法》明确了保本理财产品按照结构性存款或其他存款进行管理，结构性存款在表中核算，并支付准备金和存款保险费。值得注意的是，《办法》还要求银行开展结构性存款业务，并需要具备相应的衍生品交易业务资格等。

在这方面，分析人士认为，《办法》明确了结构性存款是根据表内存款进行管理的，这将缓解银行将结构性存款作为储蓄武器的局面，这与银行对结构性存款的依赖已经越过高点的事实不谋而合。此时，《办法》的实施可以减少对银行负债的影响。从存款同比增长率的因素贡献来看，结构性存款也已经跨越了拐点。随着金融去杠杆化的分阶段实现和银行债务压力的不断改善，预计结构性存款的增量和贡献将继续目前的下降趋势。