凯丰投资7只产品5只净值亏损 百亿私募新贵业绩失色

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今年上半年，18家私人股本公司进行了大游行:

凯丰投资了7个产品，5个净亏损，100亿元私募，业绩黯然失色

今年的a股市场给机构投资者带来了巨大压力。尽管一些私募股权公司没有披露许多优秀的产品，但他们也可以让投资者窥探其中的一两个，比如凯丰投资。

据了解，2017年初开封投资规模只有50亿元左右。然而，经过去年一轮蓝筹牛市，其规模已跃升至100多亿元，规模增长速度非常快。然而，公开信息显示，在2018年，向外界披露业绩相当的7只基金都出现了亏损。

值得注意的是，这七只基金可以完全分为两只。首先，2017年之前成立的基金，以开封赞语进取和开封宏对冲9号为代表，均由吴兴管理。

凯丰宏观对冲9号是一只累积收益最多的基金。该基金成立于2015年7月29日。截至今年7月20日，累积回报率高达92.40%，但今年的回报率却下降了2.78%。设立该基金的时机并不好。2015年下半年，a股市场大部分时间被震荡和回调所主导。截至2015年底，该基金的净值仅增长了11.6%。从范围来看，很有可能投资主板市场。

然而，2016年，该基金以全年25.99%的增幅结束，今年，大多数私募股权基金都在亏损。2017年，该基金继续上涨40.75%，这被认为是其大量蓝筹股的结果。

今年一季度，中国经济网记者发现，凯丰宏观对冲9号出现在上海股市上市公司启宾集团的十大流通股股东中，首次持股1183.12万股，价值超过5000万元。根据启彬集团的数据，该公司是浮法玻璃行业的领军企业之一，2016年和2017年的每股收益分别为0.33元和0.45元。

然而，从趋势来看，该股今年第一季度下跌了8.25%，第二季度继续下跌18.35%。7月份仅略有反弹，这一年的表现也没有亮点。

此外，2017年第四季度，开封宏利对冲9号也出现在四方达十大流通股股东中，持股856万股。在那个季度，其股价仅上涨了1.46%。2018年第一季度，凯丰宏观对冲9号增加了9万股，但不幸的是，它在第一季度下跌了20.10%。对于开封宏9号套期保值，上述两只股票处于浮动亏损状态的概率很高。

从2017年第四季度的开丰宏观套期保值9号开始，它出现在杭氧和新钢的十大流通股股东中。如果它没有明确自己的立场，它现在处于有利可图的状态。

从上述股票来看，凯丰投资的持股并不局限于蓝筹股，但其投资成长股大多是第一季度业绩较好或增长明显的股票，这也表明在大盘股中蓝筹股股价飙升后，越来越多的机构投资者开始关注估值较低、业绩较好的成长股。

从开封的进取性来看，该基金成立于2016年10月，躲过了2016年的市场下跌。在2017年的蓝筹价值市场下，该基金也获得了33.61%的良好业绩，但今年，该基金下跌了4.23%，高于其他对冲主题基金。

中国经济网记者注意到，开封藏族创业型自今年1月初以来频频遭遇回调。到2月9日，净值回撤达到9.55%，这是今年的第一个低点，3月23日是第二个低点。回撤幅度为9.41%。在短暂反弹后，它继续跌破前两个回撤低点，并于7月6日触及13.89%的最大回撤点

然而，与2018年3月16日成立的开封宏对冲12-10、开封宏对冲12-11、2017年12月成立的开封优先5号、6号基金相比，就更惨了。前两只基金今年分别下跌了4.04%和3.72%，而最后两只基金下跌了7.10%，几只基金的单位净值目前挣扎在1元以下。

从全年单日净值涨跌来看，开封12-10号和开封12-11号宏观套期保值单日跌幅最大的是6月22日和7月6日左右，虽然这两个指数在早盘都有所下跌，但最终都出现了红色。然而，上述两只基金均表现低迷，分别下跌了2.7%和3.7%。他们的股票似乎没有出去。然而，开封5号和6号优先股的最大单日跌幅出现在3月23日和6月20日左右，跌幅超过3%。

但是，从动态回撤的角度来看，从年初到7月6日，开封12-10号和开封12-11号宏观对冲一直呈下降趋势，最大回撤率达到9.13%；然而，开封偏好5号和6号在7月6日有13.24%的最大回撤。

数据显示，深圳凯丰投资管理有限公司成立于2011年8月，是一家宏观对冲基金管理公司，投资于全球大宗商品、债券、股票资产及其衍生品。董事长是吴兴，持股比例为32%。此人1957年10月出生，1982年毕业于扬州学院，后毕业于江西财经大学。2001年进入期货行业，先后担任中国国际期货农产品部经理、新湖期货深圳营业部总经理、沪深期货副总经理、产业中心总经理。