全球首个国家数字货币发售 更多央行数字货币在路上?

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周一，委内瑞拉经济部在推特上宣布“石油币”开放购买，并公布了官方购买渠道，接受人民币、美元等法定货币和比特币、以太网等虚拟货币进行支付。石油货币是世界上第一种由委内瑞拉政府发行的国家信用背书的数字加密货币，它的价值总是与石油联系在一起，1个石油货币=1桶石油。

关于石油货币的白皮书显示，石油货币的价值由国家资源支撑，石油支撑50%，黄金支撑20%，铁支撑20%，印度发展署资产支撑10%。委内瑞拉总统表示，引入该货币是为了吸引外国投资者，避免美国和欧盟的制裁，并克服委内瑞拉强势法定货币玻利瓦尔的灾难性通胀。

因此，石油货币被认为是央行数字现金的先驱。据9月21日由ibm Blockchain Development Center和国际货币金融机构官方论坛联合发布的《中央银行数字现金调查报告》(以下简称“报告”)显示，21个国家的38%的中央银行正在积极研究和测试中央银行数字现金，以缓解风险和流动性压力。

虽然它们属于基于区块链技术的数字现金，但中央银行的数字现金不同于市场上已有的密码货币:

一是货币稳定。与密码货币的投机性不同，中央银行的数字现金被定义为数字法定货币，它作为一种新的地方货币形式出现，其价值必须稳定可靠。与2017年各种资产日收益率的波动幅度(年化)相比，比特币和以太网的波动幅度分别高达97.18%和136.68%，远高于标普500指数、黄金和石油的波动幅度，分别为6.66%、10.19%和23.85%，很难作为普遍的等价物。第二是集权的程度。加密货币依靠分散共识机制解决信用问题，而央行数字现金本身作为信用背书具有国家主权，理论上不存在信用风险，其主要诉求是解决效率问题。

图片来源:《2018年中国金融稳定报告》

国际清算银行指出:“许多国家的央行已经处于当前技术周期的末期，它们的数据库和语言已经过时，因此维护它们的成本会更高。”由于服务对象的不同，商业银行和中央银行对效率有不同的要求。该报告将银行的货币结算分为“批发”和“零售”。商业银行主要是为国内个人和企业客户获取资金，这是一项小型和高频率的“零售”业务。央行除了代理国库、吸收存款准备金、再贴现、外汇储备等资产负债业务外，还负责票据交换、跨境资本转移和金融衍生品交割等清算业务，这是一项大规模的“批发”业务。

由于全球市场交易量大，不确定因素多，央行更容易出现系统性风险，其处理效率也相应受到限制。2016年2月，黑客利用全球结算的时间差编造虚假信息，导致孟加拉国央行损失1亿美元。据该报告称，在跨境汇兑业务中，虽然需求信息可以在全球范围内传递，但交易完成时间在很大程度上取决于银行间的结算效率。目前，从发出支付指令到收款行收到结算余额的延迟时间通常为2天，收款行必须等到结算净额后才能将资金贷给客户。在此期间，银行只能承担支付失败的风险(赫斯塔特风险)，因此中央银行特别重视提高效率和系统的稳定性。

中国人民银行已经规划了法定数字现金的研发。2014年，中国人民银行成立了法定数字现金专题研究小组，论证中央银行发行法定数字现金的可行性；2015年，央行开始对数字现金领域的一些关键问题进行研究，并形成了一系列研究报告；2017年，中国人民银行正式成立数字现金研究所；2018年，央行数字现金研究所招聘公告明确表示，新职位需要跟踪数字现金和金融技术创新的进展，开展与法定数字现金相关的研发工作。