天安财险现金流错配 拟出售资产补血

本篇文章671字，读完约2分钟

天安P&C保险公司现金流不匹配，打算出售资产以补充血液

第一季度净利润为-13.48亿元，被中国信用评级机构列入负面信用观察名单

天安财产保险的流动性正引起外界的关注。据天安P&C保险母公司习水最近回复交易所公告称，天安P&C投资资产股权投资基金、集合信托产品和理财保险支付之间存在一定程度的现金流错配，公司仍存在流动性紧张的风险。

天安财产保险是上市公司习水的控股子公司，是习水的核心业务。此前，习水股份收到了上海证券交易所关于公司2018年度报告后审计的询证函。本询证函的重点是天安财产保险2019年金融保险的具体赎回安排。

5月20日，新京报记者从中国货币网获悉，评级机构中国信用评级发布报告称，2019年天安财产保险面临巨大的到期赔付压力，短期流动性压力加大，投资收益持续下降，盈利能力波动。因此，天安财产保险的信用评级为“aa”，被列入负面信用观察名单。

现金流缺口

根据上海证券交易所的询证函，2018年，天安财产保险继续处于理财保险的净赎回期，其“投保人储蓄投资基金”的资本流入为零，资本流出为1187亿元。报告期末余额为566.4亿元，其中一年内需要赎回550.8亿元。

习水股份在回复询证函时表示，从2019年1月至4月，公司已完成金融保险赔付404.8亿元。现阶段金融保险支付的资金主要包括:通过债券、股票、基金、房地产等资产出售。释放资金112.85亿元；通过信托产品的提前清算和银行存款的提前支取，筹集资金142.99亿元；卖出回购投资146.18亿元。

根据习水询证函的回复公告，“不考虑没有明确到期的资产，公司自2019年5月至7月累计资产和负债的现金流量缺口。”

《新京报》记者梳理了天安财产保险下一年度主要投资资产和主要负债的现金流匹配信息，发现今年5月至7月，天安财产保险累计主要资产和主要负债的现金流匹配分别为-26.65亿元、-139.26亿元和-56.56亿元，该指标在2019年8月至2020年4月为正值。

“天安财产保险计划通过出售投资性房地产、提前终止信托产品以及处置其他非定期资产来补充资金，以满足金融保险赎回和对外融资偿还的资金需求。”根据公告。

第一季度亏损

根据公司官方网站，天安财产保险成立于1995年，目前主要经营汽车保险、意外伤害保险、健康保险等保险业务。习水股份持有天安财产保险约36%的股份，其实际控制人是肖。

在资本问题引起外界关注的时候，天安财产保险的表现并不令人满意。

2015年至2018年，天安财产保险原保费收入超过100亿元，分别达到130.96亿元、138.74亿元、141.72亿元和151.03亿元。就净利润而言，天安财产保险近年来实现了盈利，但自2016年以来，公司的盈利能力有所下降。数据显示，2015年至2018年，天安财产保险母公司净利润分别为3.89亿元、6.98亿元、2.38亿元和7100万元。

然而，在2019年第一季度，天安P&C亏损。根据第一季度的偿付能力报告，公司第一季度的净利润为-13.48亿元。

中国信用评级在上述报告中表示，由于理财产品到期支付，天安财产保险资产负债表收缩，投资收益持续下降，盈利能力波动。天安财产保险的利润来源主要是投资收益。由于天安财产保险的理财保险到期，资产规模缩水，投资收益下降。2018年，天安财产保险投资收益为73.18亿元，同比大幅下降44.96%。

根据中国信用评级，2019年第一季度，为了满足流动性需求，天安财产保险实现了大规模的资产投资，导致投资收益大幅下降至-8600万元，对资产回报率产生负面影响，进而对净利润产生负面影响。

或者处置兴业银行的股份

当公司的业绩和现金流状况引起关注时，天安财产保险可能会发起资产处置行动。

4月26日，习水股份宣布，天安财产保险将其持有的兴业银行4.97799亿股股份(以下简称“标的股权”)对应的收益权转让给华夏人寿，标的股权收益权转让总价为87.88亿元人民币。

《新京报》记者了解到，早在2015年，天安财产保险就出现在兴业银行十大股东之列。根据兴业银行2015年年报，天安财产保险股份有限公司-宝应一号增持兴业银行股份约3.23亿股。截至2015年底，天安财产保险持有兴业银行约3.27亿股股份，占总股本的1.71%，成为兴业银行第九大股东。

截至今年一季度末，天安财产保险-宝应一号仍持有兴业银行约4.97826亿股，占比2.4%，为第八大股东。

这意味着天安财产保险已将其几乎所有股份对应的收益权转让给华夏人寿保险。