国际油价再上70美元关口 国内产业链“冰火两重天”

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国际油价在70美元大关，国内产业链是“冰与火”

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and/きだよきがよ0/for方面仍有时间让后续原油价格上涨。“一方面，‘欧佩克+’减产的高可能性在今年上半年之后继续存在，供应继续萎缩；另一方面，季节高峰即将到来，原油需求将继续上升。”

今年第一季度，国际油价再次连续上涨。

截至4月7日的新闻发布会，布伦特原油价格当日上涨1.34%，收于每桶70.34美元，自去年11月中旬以来首次升至每桶70美元的高位；自今年1月以来，油价已上涨20美元/桶，涨幅接近40%。

值得注意的是，自2018年11月至今，国际原油价格经历了大幅下跌和飙升，2018年国际原油价格基本达到了平均每桶70美元的回报水平，这有望成为未来国际原油价格和市场弱均衡线的参考。

委内瑞拉危机、利比亚动荡以及“欧佩克+”减产的实施超出了预期。这些来自供应方的好消息成为本轮油价迅速回升的主要因素；美国良好的就业数据、中美贸易谈判的重要进展以及市场的强劲看涨情绪也是油价快速上涨的原因之一。

“目前，在油价上涨的过程中，可能只有两个因素发挥了更明显的作用。一个是对全球经济增长的担忧，另一个是美国页岩油产量的迅速上升能否抵消欧佩克减产带来的供应短缺。”4月7日晚，一家中央企业的分析师告诉《21世纪经济报道》。

然而，据卓创信息分析师高建称，空.和后续原油价格仍有上涨空间“一方面，‘欧佩克+’减产的高可能性在今年上半年之后继续存在，供应继续萎缩；另一方面，季节高峰即将到来，原油需求将继续上升。”他说。

从油价对行业的影响来看，现在是一个敏感的时间点，4月将是上下游行业的关键月份。

“两桶油”的勘探开发进展迅速

2018年，中国原油进口突破历史新高，对外依存度超过70%；原油产量为1.89亿吨，同比下降1.1%，降幅有所收窄。

随着国际地缘政治的不确定性和原油价格居高不下，中石油和中海油都加大了国内原油勘探开发的力度，以增加储量和产量。

中海油在2018年下半年开始了新一轮勘探开发。根据两家公司2018年的年报，它们都设定了2019年勘探和开发的雄心勃勃的支出目标。

中石油董事长王一林在今年的全国人大会议上宣布，从2019年到2025年，将分配50亿元用于风险勘探，这意味着每年都要进行新的勘探，是当前年度投资的5倍。根据中国石油2018年年报，2019年上游安排的资本支出达到2282亿元，同比增长16.3%。

中海油2019年设定的资本支出目标与2018年持平，均为700-800亿元。然而，从去年626亿元的实际资本支出来看，如果实现这一目标，将同比增长11.82%-27.79%。

因此，如果石油价格能够保持在一个适度的高水平，勘探成果将会有更大的经济可采性，这将对国内石油公司实现增产增储战略起到重要作用。

2018年，布伦特原油平均价格高达每桶71美元，大大提高了上述两家公司的盈利能力。尽管2018年底出现了快速下滑，但2019年的复苏浪潮让他们对维持资本支出充满信心。

“实际上，中海油目前的勘探开发形势相对平稳，钻井数量达到新高。整个团队都在逐步实施该计划。”一位接近中海油的人士告诉记者。受披露规定的限制，他不能披露具体的资本支出，只能告诉《21世纪经济报道》记者，他可以“拭目以待”。

“2018年，中海油的每桶石油成本已降至约31美元。一位业内人士告诉记者:“从目前国际油价形势来看，生活还是挺好的。”“就中石油而言，成本可能更高，但回报仍可能更高。”

他告诉记者，即使随后国际油价再次下跌，资本支出和“两桶石油”的运作也不会受到很大影响。“经过几年低油价的洗礼，目前国内勘探开发的成本控制还算不错。只要没有重大调整，就不太可能在2015年恢复原状。”他说。

下游炼油厂“谨慎”

与上游的胜利形成鲜明对比的是，在采访炼油厂人员时，我们的记者听到了更多像“小心”这样的字眼。

去年10月原油价格达到高点后，与中石化类似，当地许多炼油厂在采购操作中出现失误，以高价购买了大量原油，至今未被完全消化。一位熟悉当地炼油厂的人士告诉记者:“为了稀释成本，许多炼油厂将以前购买的高价石油和后来购买的廉价石油混在一起，但仍有亏损。”