A股上市险企2018年投资端透视:总收益普降 最高降幅达30%

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中国金融网4月3日电(记者郭)五家a股上市保险公司2018年度业绩报告已经披露。从投资方面看，2018年受股权投资市场影响明显，五家a股上市保险公司的总投资收益同比下降，降幅最高，为30.1%。此外，2018年五家a股上市保险公司的总投资回报率大多在5%左右。

总投资收入将下降30%

根据年报，2018年五家a股上市保险公司的总投资收益为3451.4亿元。与去年同期3987.3亿元相比，同比下降13.4%。与此同时，2018年五家a股上市保险公司的总投资收益均出现不同程度的下降。

中国人寿的总投资收入降幅最大。2018年，总投资收入同比下降30.1%。降幅最低的是中国平安，其2018年的总投资收入仅比去年同期略微下降了0.1%。

PICC 2018年总投资收益的下降与五家a股上市保险公司总投资收益的市场下降一致。数据显示，2018年PICC总投资收入为413.3亿元，同比下降14.5%。

然而，2018年中国太平洋保险和新华保险的总投资收益相对较低。根据年报，2018年中国太平洋保险和新华保险的总投资收入分别为510.7亿元和315.9亿元，同比分别下降4.4%和8.9%。

从收益率来看，除平安外，2018年五家a股上市保险公司的总投资收益率均低于5%。

其中，中国人寿2018年总投资回报率为3.3%，同比降幅最明显，为1.88个百分点。新华保险2018年总投资回报率为4.6%，同比降幅最低，为0.6个百分点。2018年，PICC总投资回报率同比下降1.1个百分点。

此外，平安保险和中国太平洋保险2018年的总投资回报率下降了0.8个百分点。值得注意的是，中国平安于2018年开始实施新的金融工具会计准则，新准则下的总投资回报率为3.7%。为了保持一致性，仍采用旧标准下的总投资回报率，即5.2%。此外，CPIC 2018年总投资回报率为4.6%。

提高投资收益有“诀窍”

投资收益的下降给五家a股上市保险公司带来了一定的影响。对中国人寿而言，由于股权市场整体波动的下行影响，其公开市场股权投资收益同比大幅下降，导致中国人寿2018年净利润同比下降64.7%。同时，PICC 2018年的业绩也受到一定程度的影响，净利润同比下降19.2%。

总结过去，关注未来。对于2019年的投资策略，五家a股上市保险公司也有不同的侧重点。

中国人寿保险公司总裁苏恒轩从总体布局上实施了四项主要措施来提高投资收益。具体来说，一是加强资产配置的整体管理，做好固定收益投资的基础配置，调整股权投资的股权结构。二是优化多重委托管理。第三，加强绩效考核。第四，调整投资治理体系，优化投资治理体系，不断推进市场化机制。

平安首席投资官陈德贤表示，平安主要采取反周期投资策略。股权投资主要是寻找项目、企业和人。股权投资应尽可能采用权益法，以避免短期股价波动对损益表的影响。同时，它以国家政策方向为指导，并与实际资产和负债相结合。

中国太平洋保险(China Pacific Insurance)首席投资官邓斌表示，就目前的资产配置方向而言，他仍将坚持长期战略，重点关注长期效应的国债、高等级固定收益产品和非上市股票投资。股票投资也将坚持长期资产配置的基本原则，战术和短期操作都不是主流。

关于今年第一季度整个资本市场的表现，PICC资产管理公司副董事长兼总裁王浩、新华保险公司副总裁龚兴锋均表示，资本市场第一季度有所回升，表现好于预期。然而，两家上市保险公司的投资策略是不同的。

PICC将解决股权投资风险作为2019年的一项主要任务。对于今年的投资机会，王浩表示，他将继续坚持价值投资和长期股权投资的理念，以绝对回报为目标，坚持投资为保险业服务的理念。

新华保险副总裁龚兴锋表示，整个资本市场在第一季度有所好转，他对全年的投资收益有更好的预期。同时，从新华保险的配置策略来看，其非标准资产组合比重较大，非标准资产存量主要投资于金融机构、房地产、基础设施等行业。