降准减税叠加效应正显现 经济数据向好A股吹春风

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尽管我们要到4月中旬和下旬才能看到今年第一季度的经济数据，但国家统计局3月31日发布的pmi已经让每个人都感受到了春天的气息。RRR减税和减税的叠加效应已经显现，对外贸易和经济关系也在改善，市场投融资环境明显改善。a股市场正在经历春风的洗礼。

4月1日，《政府工作报告》承诺的扩大增值税改革正式实施。按行业降低增值税税率水平，确保主要行业税收负担明显减轻。

3月31日，国家统计局披露，中国制造业3月份的pmi为50.5%，比上个月上升1.3个百分点，三个月后又回到临界点以上。

此外，国家统计局发言人毛胜勇在3月中旬透露，3月前10天的日均发电量和日均发电量同比增长两位数。今年前两个月，发电量为10982亿千瓦时，仅增长2.9%。

4月1日，a股市场对增值税改革和pmi数据上升的反应是跳升空高点。

增值税改革是按照既定的节奏进行的，这对企业来说是绝对有利的，所以我在这里不做过多的评论。

让我们在这里多谈谈经济数据。事实上，李克强总理已经预测了3月份经济数据的这些积极变化。例如，李克强总理在博鳌亚洲论坛2019年年会开幕式的主旨发言中提到，今年以来，中国经济运行平稳，出现了一些积极变化，市场预期有所提高。特别是3月份，日平均发电量和日平均受电量增长两位数，进出口和货运增长加快。

李克强强调，中国经济目前的稳定态势也表明，前期实施的RRR减免税等政策措施以及近期发布的宏观政策信号效应正在显现，市场主体的活跃程度正在稳步上升。

3月份的pmi数据为我们开了一个好头，接下来的数据应该会充满亮点。此外，就业、价格、国际收支、消费者信心指数和制造业新订单指数等指标在头两个月呈现明显的积极趋势，应在3月份进一步改善。

此外，有一个谣言必须在这里说。3月29日，央行官方微博称“央行下调存款准备金率0.5个百分点”是假消息。

在我看来，这种虚假信息实际上代表了市场的一种内在思维，即“等待、依靠、要求”的政策是在遇到困难时开始的。他们只注意到“如果经济运行变化超出预期，他们也会采取更有力的措施”的承诺，但他们没有很好地理解“他们不会采取措施维持短期增长和损害长期发展”的警告。

在RRR减息和减税等政策的叠加下，经济数据开始显示出积极的势头，a股市场也做出了积极的回应。但是，“要观察中国经济，判断宏观政策取向，就要拉长时间轴，着眼于全年、整体和趋势。”a股市场的投资者也应该持有这种观点。