一代鞋王高光不再 达芙妮国际去年亏损近10亿港元

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达芙妮曾经是一代女鞋之王，现在却不断关闭店铺。2018年，1016家销售网点关闭。

3月27日，达芙妮国际(00210.hk)发布了截至2018年12月31日的年度业绩公告。报告期内，达芙妮国际的营业额约为41.27亿港元，同比下降20.8%；股东应占亏损约为9.94亿港元，同比增长35.4%；每股基本摊薄亏损为60.3港元，不含股息。

生意萧条，达芙妮的营业额下降了20%

据天燕查称，达芙妮国际控股有限公司于1987年在香港成立。它是一个多元化的商业集团，专注于鞋类行业的研究、开发、生产、加工和销售。其业务位于mainland China、港、台、欧和北美，主要业务是oem。

数据显示，达芙妮2018年的营业额为41.27亿港元，同比下降20.8%；股东应占利润亏损为9.94亿港元，同比下降35.4%。达芙妮表示，消费者的消费欲望下降，导致该集团的营业额下降。与此同时，核心品牌店的数量下降了26.2%，至2648家，导致销售额下降。

由于销售网络收窄及同店销售额下降，核心品牌业务营业额下降19.2%，至37.99亿港元，核心品牌业务对外部客户的收入占本集团总营业额的86%。核心品牌业务毛利率下降4.0%，至2018年的45.2%，平均售价略降至155元。

其他品牌的营业额下跌约20.6%，至5.825亿港元。与上年相比，其他品牌业务毛利率下降3.8%，至54.4%，主要原因是积极清仓和电子商务业务销售比重上升。加上负经营杠杆，其他品牌业务的经营亏损为2，670万港元。

亮点不复存在，去年关闭了一千多个销售点

达芙妮的扩张始于2002年，并在2005年后加速。当时，达芙妮以街头商店和特许经营的形式扩张。主要产品价格从200元到300元，销售渠道集中在四六线城市，使其发展迅速。

从2003年到2013年的十年间，达芙妮的店铺总数从739家增加到2013年的6702家，增长了9倍。2012年，达芙妮门店数量达到顶峰，共有6881家不同品牌的门店。

据媒体报道，达芙妮声称每年售出近5000万双女鞋，其在中国的市场份额一度接近20%。从生产加工到终端销售的低价格、相对时尚、可控的产业链使达芙妮一度成为“鞋王”。

然而，达芙妮的业务弱点在高速增长下暴露无遗。根据公开信息，从2012年起，达芙妮的销售支出几乎占到其销售收入的一半。此外，达芙妮的库存开始上升，从2010年的128天跃升至2012年的188天，但达芙妮没有将其库存周期调整至2010年之前的水平。2018年，达芙妮的平均库存周期为198天，与2017年持平，比2016年减少3天。

由于款式过时、价格低廉和长期打折，达芙妮逐渐成为消费者心目中的打折品牌。一些业内人士认为，二线城市的消费者对价格的敏感度更高，忠诚度更低。随着行业竞争的加剧，达芙妮不得不加入价格战，同店收入下降加上低效门店的关闭导致公司收入下降。

从2015年开始，达芙妮的表现开始迅速下滑。数据显示，达芙妮2015年至2017年的亏损分别为3.8亿港元、8.38亿港元和7.42亿港元，而2018年的直接亏损接近10亿港元。

由于糟糕的表现，达芙妮陷入低潮，关闭了商店。达芙妮表示，为了应对实体零售商面临的艰难商业环境，达芙妮国际继续调整其渠道组合，并加快关闭业绩不佳的门店。2018年，1016家销售网点关闭。截至2018年12月31日，本集团共有2，820个销售点，包括核心品牌业务的2，648个销售点和其他品牌业务的172个销售点。

从2011年到2018年，达芙妮应付账款的平均周转天数从68天增加到115天。值得一提的是，达芙妮2018年的负债率为25.47%，其中99%为流动负债。除应付账款外，该行只有1.923亿港元的银行贷款。

我尝试过电子商务，但没有看到任何明显的结果

电子商务正如火如荼地进行着，达芙妮也不是没有尝试过。事实上，达芙妮于2006年开始尝试电子商务业务，并在天猫落户后成立了一家自主经营的电子商务公司“艾代”。

然而，2010年，达芙妮管理层决定与百度一起投资电子商务平台“耀点100”。为了全力支持耀点100的发展，达芙妮减少了自己的电子商务业务的发展。据媒体报道，2011年底，达芙妮电商部在高管的授意下，关闭了京东、乐涛、好乐迈等优势分销渠道，转而全力支持耀点100。“耀点100”项目很快以失败告终，达芙妮只能重新开发自己的电子商务业务。然而，在连续两名电子商务高管在一年内离职后，该行业一度处于停滞状态。

尽管第二次起步仍较晚，但达芙妮的电子商务仍是所有业务中唯一盈利的项目。达芙妮表示，2018年，电子商务业务将继续增加对集团营业额的贡献，并保持盈利。为适应快速变化的消费行为和消费模式，集团推出了更多的网上销售专项资金，并加强了与新兴电子商务和社交平台的合作。