安翰科技核心技术破解行业难题 业绩增长存大客户依赖

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韩安科技(武汉)有限公司(简称“韩安科技”)成为首批接受科技板块申请的企业之一。近年来，韩安科技在突破传统胃镜检查的弊端方面取得了显著的进步，取得了快速的业绩增长。韩安科技近三年的复合收入增长率达到67.44%。这可能与公司持续的高研发投资分不开。

近日，记者来到北京韩安科技的子公司北京韩安医疗科技有限公司，试图揭开其神秘面纱。但是工作人员拒绝了记者的采访。

核心技术解决行业问题

北京韩安位于海淀区北三环。它的内部似乎刚刚翻修过，一面新粉刷的墙壁覆盖着该公司获得的专利和荣誉。几名技术人员正在安装测试设备，相关部件被放置在地面上。在展厅里，记者看到了韩安科技的核心产品——“磁控胶囊胃镜机器人”，一种长度小于3厘米的胶囊胃镜，不需要麻醉。

根据韩安科技披露的招股说明书(申请草案)，公司主要从事“磁胶囊胃镜系统”机器人的自主研发、生产、销售和服务，是世界上第一家获得国家药品监督管理局颁发的“磁胶囊胃镜系统”三类医疗器械注册证书的公司。“磁控胶囊胃镜系统”机器人主要包括上消化道胶囊内窥镜(简称“胶囊窥镜”)及相关控制设备。前者是一种制成胶囊形状的医疗器械，用于检查人体的消化道。被病人吞咽后，它开始扫描，并将拍摄的图像实时传输到医生的电脑；后者由操作台、平移转台和相关软件组成。医生可以通过控制操作摇杆等设备来控制胶囊在人体内的运动，软件可以完成相应的图像处理和检查者信息处理等工作。

众所周知，重度高血压等六种疾病患者在使用传统电子胃镜时有更多的限制。然而，韩安科技开发的“磁控胶囊胃镜系统”无需插管即可进行胃检查，其胶囊窥镜仅重5克，接近临床使用的口服胶囊。检查后，通过消化道排出，操作简单。

根据民生证券的研究报告，根据中国医疗器械行业协会的计算，2015年中国内窥镜市场将达到156亿元左右，年增长率超过20%，2019年内窥镜市场将达到246亿元。然而，我国缺乏专业医生，只能满足部分胃癌患者胃镜检查治疗的需要，没有多余的能力支持胃癌的筛查。这为韩安技术产品的扩张带来了机遇。

根据招股说明书，韩安科技的国内同行主要包括重庆金山科技(集团)有限公司、深圳紫富科技有限公司和杭州华冲科技有限公司..这些公司的胶囊内窥镜主要用于诊断小肠疾病；国外同行主要有柯文影像公司、韩国intromedic有限公司和日本奥林巴斯公司。三家公司的胶囊内窥镜主要用于观察小肠和结肠。

科技板块的申请是指公司2017年末最新融资的投资后估值，为59.6亿元，满足市场价值不低于10亿元的要求；扣除2018年非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润为2540.6万元，符合正净利润要求；2018年，公司营业收入为3.22亿元，符合营业收入不低于1亿元的要求。

高R&D推动业绩增长

韩安科技近三年的复合收入增长率达到67.44%。这可能与公司持续的高研发投资分不开。

招股说明书显示，2016年至2018年，韩安科技实现营业收入分别为1.15亿元、1.72亿元和3.22亿元，净利润分别为2862.42万元，-1033.78万元和6594.19万元；2016年至2018年，毛利率分别为67.3%、74.3%和76.7%，处于持续改善状态。

从R&D投资的角度来看，2016年至2018年，韩安科技每年的R&D费用分别为3387.3万元、4916.6万元和7844.8万元，分别占主营业务收入的29.54%、29%和24.96%；这一次，韩安科技计划筹资不超过12亿元。其中，人工智能和医疗保健大数据平台研发项目投资额达到3.54亿元，占筹资总额的近30%。

根据获得的专利，韩安科技已授权51项专利，涵盖磁控算法、磁控设备、胶囊开启技术、磁控胶囊图像处理和人工智能识别、磁定位技术、磁控胶囊无线接收设备等领域。公司的专利申请覆盖美国、欧洲、日本等市场。其他专利技术包括振动胶囊、便携式内窥镜、采样胶囊等。，这是公司未来的发展方向。

从高级管理团队和R&D员工的数量可以看出韩安科技的R&D实力。根据招股说明书，公司董事长兼总经理季毕业于清华大学，曾任清华大学核技术应用研究所副所长。他是“十一五”期间实施国家科技计划杰出贡献奖的获得者。副总经理肖国华荣获“2012年度全国科技创新创业人才”荣誉称号。首席技术官段晓东是湖北省“百人计划”的专家；截至2018年12月31日，公司及其子公司共有员工544人。其中，R&D人员113人，占20.77%。