三上三下3000点 牛市行情结束了吗？

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自3月4日突破3000点以来，上证综指已突破3000点大关。

26日，上证综指下跌1.51%，跌破3000点；深圳成份股指数下跌1.95%，自2月份以来首次跌破20日线；创业板指数暴跌2.32%，自春节以来首次跌破20日线。

牛市结束了吗？尽管在过去两天里，该指数已连续下跌3100点和3000点，但许多机构表示，它们并没有减持头寸。目前，他们主要专注于优化头寸组合，等待增加头寸的机会。更坚定和乐观的私募表示，他们不会轻易失去他们的筹码，也不会在3500点之前增持。

值得一提的是，在“聪明钱”周一逃离后，北行资本周二再次回落。全年净流入13.55亿元。其中，沪港通净流入12.16亿元，深交所净流入1.39亿元。

每日限售股数量减少，北行资本在下午匆忙筹集资金

经过几天的横盘震荡，3月26日，a股跌破了一条长长的阴线，呈脉冲式下降趋势。a股三大股指在早盘开盘时涨跌互现，然后在盘中再次上涨。美好时光并没有持续多久，沪深股市再次震荡至午盘。下午，股指没有明显改善，而是迅速下跌，加速了尾盘附近的跳水节奏。

截至沪深股市全天收盘，上证综指下跌1.51%，跌破3000点大关，收于2997.10点；深圳成份股指数下跌1.95%，收于9513.00点；创业板指数下跌2.32%，收于1630.19点。

数据显示，周二两市跌停的股票数量为48只，为今年2月以来的第二低，仅高于3月14日的41只；每日限售股的数量为41只，在自2月份以来的交易日中排名第四。

据业内人士称，每日限售股的数量是市场活动的指标之一。周二，每日限售股数量下降，表明短期市场情绪已经下降。然而，随着指数转为振荡调整，市场波动性增加也就不足为奇了。

北行资本周一净流出超过100亿元人民币，周二再次出现小幅净流入。数据显示，周二北行资本净流入13.55亿元，其中沪港通净流入12.16亿元，深交所净流入1.39亿元。

从全天的资金流入情况来看，北行资金主要是在昨天下午流入的。昨日14:30后，当主要股指再次下跌时，北行资本流入明显加快，尾盘资金流入率为全天最高。

此外，周一融资规模扩大，融资余额比上周五增加78.19亿元，证券借贷余额减少2.25亿元，融资融券余额达到9184.09亿元。

机构立场没有太大变化

积极调整头寸，等待增加头寸的机会

许多机构表示，目前整体头寸没有太大变化，主要是调整头寸和优化组合，并将等待机会增加乐观股票的头寸。

一家中型公共基金表示，目前其整体地位相对较高。虽然这两天有所调整，但基本保持稳定。

湘居资本的研究员张翔表示，最近的操作主要集中在调整头寸，并将头寸转移到更有信心的公司。如果一家有前途的公司跌入更具吸引力的估值区间，它将决定性地增加其头寸。

北京一家中型私募机构表示，目前它处于中立地位。头寸设置主要基于中期考虑，不会因短期市场变化而改变。当市场调整时，会有更多的头寸，所以抓住这个机会优化投资组合。

北京一家小型私募机构表示，自去年年底以来，该公司一直在满仓运营，自今年以来，该公司的头寸没有大幅减少。由于资本市场的地位有了很大的提高，许多优惠政策叠加在一起，a股中长期市场是值得期待的，所以我们应该坚定地看待a股。目前，沪指3500点以上是平仓的预定时间，在此之前不会平仓，除非持有股票的短期涨幅过大。虽然过去两天市场有短期波动，但估计空的回调是有限的。如果你跟随市场情绪盲目地减少头寸，等待合适的买入点可能并不容易。

上海一家中型私人股本投资公司的董事表示，短期市场在大幅上涨后出现回调是正常的。一方面，外国经济数据最近一直不佳。美国国债收益率倒挂以及欧元区pmi低于预期，引发了市场担忧。外资有风险偏好下降的迹象。蓝筹股近期的下跌和北行基金周一的退出已经证实；另一方面，一些由热钱主导的股票也降温了。市场前景可能从资本驱动转向基本面驱动，对内生增长和业绩支撑的股票持乐观态度，而不是盲目悲观。

一位对冲私募的董事长认为，目前的市场还没有结束，这属于振荡、调整和吸收。现在是控制位置的时候了。高抛低吸是更好的应对策略。建议做振荡市场操作。就板块而言，我们看好科技板块和军工板块。

一位基金研究员认为，此次调整主要是由于前期涨幅较大，已经积累了一定的调整需求，目前回调幅度仍在正常范围内。据估计，本轮调整时间和空空间相对有限，上证综指在2800点仍有强劲支撑。