保险公司首次参与认购 农行成功发行600亿二级资本债

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3月19日，农业银行在中国银行间债券市场成功发行了600亿元的二级资本债券(以下简称“流通债券”)，全部为固定利率债券，其中5+5年有500亿元的发行人第五年末赎回权，票面利率为4.28%；10+5年，10年末发行人赎回权100亿元，票面利率4.53%，募集资金全部用于补充银行二级资本。

为了增强商业银行抵御风险的能力，加强对实体经济的支持，自2019年以来，中国人民银行、中国保监会等部门出台了一系列政策，支持商业银行补充资本。农行抓住有利政策窗口，动作迅速，准备充分，并迅速获得监管部门批准发行二级资本债券。

该债券是2019年中国四大银行发行的首只二级资本债券。单次发行规模在中国达到新高，市场反应良好。据悉，此次发行充分考虑了放开保险资金购买二级资本债券的优惠政策，在银行间市场创造了10+5年期二级资本债券，有效满足了保险公司长期资产配置的需求。这是《关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》发布后，保险公司认购的第一批商业银行二级资本债券，对增加长期债券供给、提高债券市场期限品种、扩大资本工具投资者具有重要意义。

在做好前期准备工作的同时，本期还积极开展定价评估、投资者路演和沟通，选择最佳分销窗口，有效降低了分销成本。最终的5+5年期定价相当于同期国债加80个基点，价差范围符合ABC的市场定位和预期；10+5年期定价相当于同期CDB加90个基点，超额认购近两倍。

据农业银行相关负责人介绍，该债券是继农业银行上一轮发行800亿元二级资本债券后，对二级资本的新一轮补充，将进一步增强其资本实力，巩固资本基础，为农业银行“全球系统重要性银行”达到监管标准、稳步发展业务、服务民营企业和小微企业形成有力支撑。