借壳未果 传音欲闯科创板

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乘着科技股的政策快车，许多公司都急于攻击科技股。在借壳失败后，具有“非洲之王”手机品牌光环的深圳川银控股有限公司(以下简称“川银控股”)选择在科创板下注。咨询工作的完成表明，川银控股登陆科技板块的计划正在逐步接近。从某种总体上市标准来看，川银控股似乎符合在科技股上市的要求。然而，对于同时关注高科技R&D等核心指标的科技股来说，川银控股的上市定位是否准确仍存在一些疑问。

完成咨询并计划冲向科学技术委员会

3月18日，传音控股即将在科技股上市的消息引起了市场的广泛关注。

中信证券3月15日在官方网站上宣布，截至2019年3月，中信证券已完成川银控股的上市辅导工作，并向中国证监会深圳监管局(以下简称“深圳证监局”)提交了《中信证券股份有限公司关于深圳川银控股有限公司首次公开发行股票及科技上市辅导工作的总结报告》。

根据公开信息，中信证券与川银控股于2018年12月14日签署了《深圳川银控股有限公司与中信证券股份有限公司a股首次公开发行及上市辅导协议》的相关要求，并制定了辅导计划和实施方案。当日，辅导注册材料被提交至深圳证监局并被受理。

随着科技板块相关政策的实施，川银控股将以科技板块为目标。2019年3月15日，川银控股向深圳市证监局正式提交了《中信证券股份有限公司关于深圳川银控股有限公司首次公开发行并在科技板块上市(一期)的进度报告》。

现在，川银控股登陆科技板块的指导工作已经完成。咨询期间，中信证券对川银控股的主要咨询工作包括公司治理结构和财务会计制度方面的咨询和培训。据中信证券介绍，经过咨询，川银控股在主要方面满足了发行上市的要求，并达到了咨询工作的预期效果，适合发行上市。

目前，川银控股已经完成了科技板块上市的前期咨询工作，这意味着川银控股打算逐步登陆科技板块。

一度借壳上市的a股失败了

在对科技股产生影响之前，川银控股曾计划通过向新界水泵行业借款的方式上市，但未能如愿。

事实上，早在2017年，川银控股就计划在a股上市。根据深圳证监局披露的信息，川银控股计划首次公开发行股票，并在国内证券交易所上市。当时，川银控股已经接受了国鑫证券的咨询，并于2017年11月8日在深证申请备案。此后，国鑫证券为传音控股进行了三次咨询工作。

除了上市辅导，传音控股还做了另一项准备。2018年3月1日，新界泵业宣布暂停交易，称其正计划与川银控股进行重组。根据新界泵业于2018年5月24日发布的公告，本次重大资产重组拟投入的资产不少于川银控股51%的股份。经相关方初步协商，上述交易方案由资产置换、发行股份购买资产和股份转让三部分组成，三部分互为条件。这项重大的资产重组可能会导致新界泵业控制权的改变，但新界泵业并没有透露交易的价格。

此次重组被业界视为传音控股的借壳上市。对于与川银控股的交易，新界泵业表示，在市场竞争激烈、市场需求多元化的多重背景下，公司现有主营业务发展相对缓慢。通过此次交易，新界泵业计划整体推出其原本增长相对缓慢的业务，并将其主要业务从传统的通用设备制造转向移动通信终端设备行业。

然而，三个多月过去了，交易未能就交易计划的重要条款达成一致，企业最终破产。

高科技含量的彩色几何图形

改弦更张后，已经完成上市辅导的传音控股能否成功登陆科技股无疑是市场关注的焦点。据《今日北京商报》记者对相关规则和标准的查询和比较，仅从利润指标来看，川银控股似乎符合科技股的上市要求。然而，川银控股的高科技含量仍需由监管机构来判断。

根据传音控股官方网站的数据，该公司成立于2006年。川银控股的实际控制人是原伯德手机海外市场总监朱，川银控股所属行业为计算机、通讯等电子设备制造。川银控股主要从事移动通信终端设备的设计、研发、生产、销售和品牌运营。其主要产品是手机，其下属品牌主要包括泰克诺、泰尔和infinix。除了三大手机品牌，传音控股还成立了数码配件品牌oraimo、家电品牌syinix和售后服务品牌carlcare。根据财务数据，川银控股2017年未经审计的营业收入约为200.44亿元，相应的净利润约为6.78亿元。

在制度设计方面，科技板块设置了几套以市场价值为中心，结合净利润等财务指标的上市标准。《上市规则》规定了五个一般上市标准，包括预计市值不低于10亿元人民币、最近两年净利润为正且累计净利润不低于5000万元人民币、或者预计市值不低于10亿元人民币、最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元人民币的情况。从以上指标可以看出，川银控股符合在科技板块上市的指标。