全聚德净利创上市12年以来最大跌幅 加大混改力度或成转型突破口

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3月17日晚，全聚德发布了2018年度业绩快报修订公告。公司2018年修正后的收入为17.77亿元，同比下降4.48%；上市公司股东应占净利润7304万元，同比下降46.29%。这是自2010年以来全聚德净利润首次低于1亿元人民币；同时，它也创下了全聚德上市以来净利润的最大跌幅。

事实上，在过去的五年里，全聚德的业绩一直停滞不前，没有明显的增长甚至下滑。根据中国烹饪协会的数据，2018年全国餐饮收入达到4.3万亿元，同比增长9.5%。业内人士指出，全聚德未能跟上中国餐饮业的快速发展，其核心在于产品、品牌、多元化和运营未能满足新一代消费者的需求。全聚德需要从顶层设计层面进行改革，加大混合改革和员工持股的力度，从根本模式上向市场靠拢。

净利润下降了近一半

《证券日报》记者注意到，这是全聚德的两次修订业绩。此前，全聚德在2018年10月19日披露的2018年第三季度报告中预测，2018年上市公司股东应占净利润将从-15%变为15%，净利润将从1.15亿元变为1.56亿元。

1月30日，全聚德发布了修订后的2018年度业绩预测公告，将净利润调整至8159.76万元，至1.22亿元，同比下降40%，至10%，而去年同期为1.35亿元。对于此次调整的原因，全聚德表示，由于餐饮市场的影响，公司第四季度的营业收入没有达到预期目标，导致公司盈利能力下降；此外，由于本公司相关企业存在商誉减值风险，基于审慎性原则，本公司计划于年末计提商誉减值准备。

1月31日，全聚德发布2018年度业绩报告，实现收入17.76亿元，同比下降4.53%；净利润8865万元，同比下降34.81%。然而，3月17日，全聚德再次修改了业绩报告，净利润下降46.29%，至7304万元。全聚德表示，修改的主要原因是商誉的减值损失和公司的期间费用预计不足。修订后，与业绩报告相比，商誉减值损失和期间费用增加约1998.5万元。

据《证券日报》记者报道，这是全聚德自2008年以来的最低净利润年。同时，这也是自上市以来净利润下降幅度最大的一年。事实上，自2012年以来，全聚德的收入一直保持在18亿至19亿元左右，净利润也在1亿至1.5亿元之间波动。这一次，净利润直接跌破了1亿元大关。

至于2018年的表现，《证券日报》记者联系了全聚德证券部进行采访，相关人员告诉记者，由于公司将于3月23日发布年报，目前不便接受任何采访。

据中国食品行业分析师朱介绍，全聚德近几年的表现跟不上中国食品行业的快速发展。中国餐饮业的规模从2017年的3.9万亿元增长到2018年的4.3万亿元，预计2019年将达到4.5万亿元。

“关键问题是，全聚德在产品、品牌、多元化和整体运营方面，无法满足和匹配新一代消费群体或主流消费群体对餐饮业核心的需求和要求。”朱分析说，全聚德有品牌积累，但现在主流消费群体不买全聚德的品牌积累。一方面，全聚德的产品组合单一，产品升级不多。老式的坚持和消费者的新旧消费特征是相反的；另一方面，烤鸭的油腻与新一代消费者的健康消费理念不符。

90后消费者孟晓告诉《证券日报》记者:“事实上，烤鸭现在很少吃，太油腻了，除非有其他地方的朋友陪着。”现在全聚德更像是游客的一种享受。这种味道没什么特别的。现在有一些新兴品牌，相对来说比较时髦和高端。我觉得全聚德跟不上时代的步伐。”

在朱看来，全聚德需要定义自己的用户肖像。

需要从顶层设计进行改革

事实上，全聚德近年来一直在经历转型，但效果并不明显。2014年，全聚德推出idg资本；2016年，全聚德、重庆狂草科技有限公司和北京那智达信息技术研究中心(有限合伙)共同出资成立“戈雅科技”公司，负责全聚德的互联网运营、外卖试水和电子商务。2017年3月，全聚德提出收购北京唐城厨艺餐饮管理有限公司一定比例的股份，以补充其新的休闲餐饮业务，但该收购计划最终被终止。

2018年11月，全聚德宣布已收到本公司股东idg Capital的《股份减持方案通知书》，idg Capital持有本公司1736万股股份(占本公司总股本的5.63%)，计划通过集中竞价交易、大宗交易或协议转让方式减持本公司持有的全部股份。

根据全聚德2018年第三季度报告，全聚德最大股东为国有法人北京首都旅游集团有限公司，持股比例为42.67%；Idg资本是第二大股东，持股比例为5.63%。

今年3月15日，全聚德宣布截至3月14日，idg Capital通过集中竞价减持了194万股，占公司总股本的0.631%。此次减持后，idg资本的持股比例为5%。