陌陌的旧模式与新故事:靠直播盈利16季 成本水涨船高

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来源:每个经济网

熊猫现场直播突然崩溃，这让外界质疑现场直播行业是否应该“酷”。最近，胡亚和莫莫发布的财务报告显示，公司之间的差距总体上并不大。

3月12日，莫莫发布了第四季度和2018年全年未经审计的财务数据。与2018年第三季度报告发布后的股价暴跌不同，莫莫的股价上涨11.95%，收于36.4美元，市值为75.29亿美元。

根据Momo的财务报告，国家商报的记者发现Momo已经发生了变化，从过去关注陌生人的社交变成了通过直播被称为业内最赚钱的直播公司。从社交传播到现场直播，以及收购和探索，莫莫已经确立了自己在陌生人或开放社会领域的话语权。

每个人都熟悉现场故事。游戏和节目都与用户荷尔蒙有关，但莫莫仍在探索能给人们带来精神安慰的社交领域。

当直播行业的用户红利消失、增长率放缓时，莫莫应该讲述什么样的新故事？

连续16个季度盈利

莫莫的最新财务报告显示，2018年第四季度，公司净收入达到38.44亿元，同比增长50%。2018年第四季度，公司实现净利润8.87亿元，同比增长22%。2018年12月，Momo的月用户数达到1.133亿，创历史新高。

从全年来看，2018年，莫莫的净收入达到134.08亿元，同比增长51%。公司净利润为28.16亿元，2017年为21.48亿元。

《国家商报》记者了解到，目前，对于Momo来说，直播是收入的绝对支柱。2018年第四季度，Momo直播业务实现收入29.59亿元，较2017年同期的21.69亿元增长36%。在那个季度，Momo直播业务约占收入的77%。

2014年，莫莫在美国股市上市。上市后，莫莫的股价一直徘徊在底部。2015年6月，莫莫发出私有化要约，并计划退出市场。这与许多中国股票的情况相似。该公司深感其价值被低估，并选择私有化回家。然而，自2016年以来，直播的兴起改变了莫莫的命运。

2016年，贝塔、英科、胡亚、yy、熊猫生活等。一个接一个地上涨，资本大量涌入。当年直播平台投融资总额超过100亿元。当时，主要的社会陌生人Momo开始尝试直播业务，并迅速建立了一个巨大的流量池，成功地从腾讯的“霸权”社交领域获得了份额，并开始赚钱。

从那以后，直播成为了莫莫收入的支柱。根据Momo发布的财务报告，2016年第二季度，公司净收入达到9900万美元，同比增长222%，直播业务贡献5790万美元。就在此之前，莫莫撤回了私有化提议。

根据财务报告，莫莫已经连续16个季度实现盈利。莫莫预测，2019年第一季度，公司净收入将在35.5亿~ 36.5亿元左右，同比增长28%~32%。

在最新财务报告发布的同时，Momo宣布了一项特殊的现金分红计划，每条广告0.62美元，即每股普通股0.31美元。这些现金股息将于2019年4月30日支付给2019年4月5日之后仍在注册的股东，除息日期为2019年4月4日。此次发放的现金总额约为1.28亿美元。

据一位行业分析师称，尽管Momo的收入和利润稳定，但从行业角度来看，直播业务的瓶颈很明显。根据财务报告，Momo的成本一直在持续上升，这给Momo带来了一些压力。

2018年第四季度，Momo的成本和支出为31.957亿元，比2017年同期的19.395亿元增长了65%。成本和支出增加的主要原因是提供直播服务的主持人和虚拟礼品的份额增加，以及营销费用增加。

如何讲述这个新故事？

事实上，直播行业的增长速度正在放缓。事实上，从莫莫的财务报告中可以看出一些线索。2017年第一季度，Momo直播的增长率超过了1000%，现在的增长率还不到100%。

在这方面，一位投资者告诉《国家商报》，这与直播行业的整体发展曲线有关，这并不意味着Momo的直播业务已经下滑。

毫无疑问，Momo需要一个新的故事，或者用Momo董事长兼首席执行官唐嫣在盈利电话会议中使用的词——新引擎。

唐嫣很少参加公共活动，也很少面对媒体。外界只能从公司的财务电话会议中找到他对莫莫未来的计划。从唐嫣的声明中可以看出，他似乎并不担心行业整体变化对莫莫的影响。

例如，唐嫣认为，莫莫和对莫莫收购的探索在开放的社会领域仍有新的机会。“与某些趋势不同，探索和建立新的社会关系，作为人类的基本需要，将永远存在。据我们粗略估计，这两个平台的毛和尚还不到我们目标市场规模的一半。”

这意味着，在唐嫣看来，中国许多地区潜在的高价值用户还没有接触到莫莫的直播，莫莫和勘探用户的红利还没有被挖掘出来。