广发基金:市场交易逻辑切换 急速拉升行情大概率降温

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根据广发基金宏观策略部3月11日发布的周策略，市场交易逻辑最近转向基本面，这迅速提振了市场，并很有可能降温。“从2019年至今，在全球流动性宽松的预期下，风险资产呈现总体上升趋势。然而，上周，风险资产集体撤退，摩根士丹利资本国际全球和摩根士丹利资本国际新兴市场分别下跌2.1%和2.0%，因此市场交易逻辑可能从流动性转向基本面。2月份国内进出口数据和社会金融数据均低于预期，但政策和利率环境仍相对友好，市场可能进入震荡。”

对于具体的投资策略，广发基金宏观策略部给出的建议是:区分市场结构，选择反周期增长方式。2月份，社会融资增速低于预期，这使得“宽信贷”效应需要更多数据来验证，经济进入下行验证期。就相对绩效和政策导向而言，增长方式相对占主导地位。因此，建议重点关注反周期成长股，如风电光伏、5g、电脑、蓬勃发展的券商、反周期基础设施等。