国美预计年亏超42亿 欲打造社交电商寻突围

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近日，国美零售(00493.hk)发布了盈利预警。在2018财年，国美的销售额同比下降10%，其毛利润下降。净亏损预计为42-49亿元。其中，由于一些业务运营不尽如人意，商誉将受损16亿元至22亿元。

然而，国美零售总裁王俊洲表示，2019年，国美特色的零售之路已经成型。国美不再是一个简单的零售商，而是正在转变为一个完整的解决方案提供商、服务解决方案提供商和供应链出口商。利润模式已经从从过去的销售和进口差价中获利转变为通过服务获利。国美今年将推出另外700家自筹资金的新零售加盟商。

零售分析师罗伊表示，作为零售巨头，国美可以通过实体店和美国商店为国美创造低成本的流量。如今，国美创建社交电子商务的转型也是新零售领域的一项创新。

销售收入连续两年下降

根据公告，国美预计其2018年的销售收入将比去年同期下降10%，导致综合毛利下降。

同时，基于谨慎性原则和适用的会计准则，一些经营不符合预期的业务受到商誉的损害，预计商誉将受到16-22亿元的损害。目前，归属于母公司所有者的损失预计在42亿至49亿元之间，而去年同期的损失为4.5亿元。数据显示，截至2017年底，国美的商誉为141.1亿元人民币。

国美表示，如果剔除非经营性项目，包括非现金商誉减值、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产损失和汇兑损失，国美线下业务调整后的利息、折旧和摊销前利润基本持平。

此外，预计2018年国美在线和线下零售交易总量(gmv)将与去年同期基本持平，美国商店、服务和智能产品的gmv预计将分别比去年同期增长300%、50%和80%以上。

同期，行业毛利率保持在较高水平，预计在17%左右。国美表示，截至2018年底，集团资金充裕，现金及现金等价物预计在100亿元左右。

然而，值得注意的是，与前几年的数据相比，国美的整体销售收入在2017年开始下降。根据财务报告数据，2015年至2017年，总销售收入分别为645.95亿元、766.95亿元和715.75亿元。同期净利润分别为12.08亿元、3.25亿元和-4.5亿元。

另一方面，2015年至2017年的销售成本分别为-55.82亿元，-663.18亿元和-605.20亿元。国美表示，2018年的运营支出与去年同期相比有所增加，财务成本仍处于相对较高的水平。

对此，国美认为，目前，集团正处于战略转型的关键时期，新的业务增长点已经形成，因此国美有信心走出具有自身特色的新零售之路。32年来积累的零售连锁发展经验和供应链能力是国美的优势，国美有信心走出一条具有国美特色的零售新路。为此，公司计划今年开始股票回购计划。

创造突破社交电子商务的新愿望

事实上，在许多财务报告中，国美隐瞒了由于集团战略转型而导致业绩下滑的原因。那么，国美的零售战略是什么？

据财务报告显示，2018年，国美提出了“新业务、新市场、新技术”的三项新举措，并在三、六线城市迅速开设了县级门店，增加了“柜电一体化”、“暖通/空中心色调”、“家装/橱柜”、“厨房/”同时，利用数据中心开通了线上线下前端业务。

根据2018年年中的报告，国美在全国拥有1628家零售店，包括229家旗舰店、376家标准店、757家普通店和266家县店。

在网上，国美认识到一、二线城市的交通成本不断上升，并提出了“在四个五线城市开店”的目标。在网络流量方面，国美推出了美国商店的社交电子商务平台，希望通过实现消费者的快速“种草”，增强用户之间的粘性，最终方便交易。

罗伊认为，新零售本质上仍是线上线下和物流的融合，即通过在线平台接入线下模式，线下开通线上渠道，线上线下互逆，进行统一运营、用户和品牌管理的模式。随着新零售范围的扩展和创新，新零售拥有了更多的赛道。国美是一家零售巨头，实体店和美国商店可以为国美创造低成本的流量。如今，国美创建社交电子商务的转型也是新零售领域的一项创新。