“末班车”又开门揽客：59只分级基金恢复大额申购

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“最后一班车”再次打开了大门:59只分级基金恢复了大额购买。截至今年3月7日，已有21只B级基金的回报率超过100%

■证券日报见习记者王明山

在结构性牛市下，评级基金成为市场的焦点:具有杠杆属性的B级基金获得了多重回报，部分券商年回报率超过100%；许多母公司基金的单位净值已经超过贴现门槛，正在办理非正常转股业务；2月22日至2月28日，在接受监管窗口指导后，82只分级基金暂停了大额申购业务。

然而，证券日报记者注意到，在a股市场的牛市行情下，59只分级基金在暂停大额认购业务后悄然恢复，显然是为了吸引资金增加利润。记者从业内人士处了解到，他已经得到了相关部门的口头指导，要求基金公司现场B级的规模不要高于去年底的规模，近期为B级基金购买的资金是为了盈利后快速结算和退出。

暂停订阅后重新“解除绑定”

一些分级基金恢复了大额购买

a股市场估值飙升，b股基金再次被公众视为回报，咨询b股基金的投资者数量逐渐增加。另一方面，之前曾打算控制分级基金规模的基金公司急于行动。就连他们的评级基金也刚刚暂停了大额认购业务，最近几天他们悄悄“分拆”，重新开通了场外大额认购、转换转让和定期固定投资业务的渠道。

昨日，中信保诚基金发布公告称，旗下四只分级基金已于3月7日恢复代销机构的场外大规模申购业务:新城沪深800医疗指数分类、新城沪深800金融指数分类、新城沪深800有色指数分类、新城沪深300指数分类，但此前这四只分级基金已于2月27日暂停大规模申购业务，相差不到10天。

事实上，近期已恢复大规模申购业务的评级基金并不少见，其中大部分是2月底刚刚暂停大规模申购的评级基金。据《证券日报》记者报道，从2月22日至2月28日，82只分级基金相继暂停大额认购业务。3月1日至3月7日，另有59只分级基金迅速恢复大额认购业务。

此前，许多评级基金集中暂停大额申购，得到了相关部门的窗口指导，要求基金公司现场B级的规模不得高于去年底，否则相应公司的新基金申报将被暂停。但在暂停大额认购业务后，它很快就被释放了。意图是什么？

《证券日报》记者从上述知情人士处了解到，监管部门收到的窗口指导实际上是口头指导。从目前许多分级基金开辟大规模认购业务渠道的行为来看，空的入场基金仍然有足够的利润，你可以在牛市中获利，或者你可以在获利后迅速了解退出。“许多分级基金实际上对机构基金、市场，

分级基金的激增仍在继续

八只分级连续基金触发了折扣

分级基金今年的表现如何？据《证券日报》记者报道，截至今年3月7日，公募基金市场的131只分级基金全部实现正回报。其中，有122只B级基金，回报率为20%，占90%以上；有95个B级，回报率在50%以上，占70%以上；有多达21个回报率超过100%的B级基金。

今年前两个月，a股市场强劲反弹，b股评级基金相继触发折价，五只券商评级基金相继触发相应的折价门槛，即深湾灵信深湾电子产业投资指数评级、长盛沪深全指数证券公司指数评级、融通证券评级、华安沪深证券评级和郭芙证券评级。五个等级基金的母公司基金净值已先后达到1.5元以上，相应的母公司基金和子基金将进行不定期的股份转换。

本月，上证综指先后获得3000点和3100点，分级基金的狂欢仍在继续。《证券报》记者注意到，自3月份以来，招商可转换债券评级、鹏华证券评级和交通银行CSI互联网金融指数评级相继发布了可能出现非正常转股的即时公告。今年以来，迄今已有8只分级基金相继引发了折价。

分级基金市场非常火爆，投资者在选择购买分级基金时应该注意。去年4月，出台了新的资产管理规定，随后给出了分级基金退出的过渡期。分级基金将根据规模进行分批改造或清算，最后一批分级基金将在2020年底前清理完毕。在提出逐步控制基金规模后，分级基金已经是“最后一班车”，因此进入分级基金应该更加谨慎。

银河证券基金研究中心总经理胡最近提醒投资者:“股市正在好转，不要盲目买入b股，分级基金机制复杂，不适合普通投资者。建议投资者冷静理智地对待乙级，不要犯不必要的错误。分级资金属于整顿对象，将逐步消亡。我们不能忽视评级基金行业的发展特点，即评级基金即将因市场近期的好转而消亡。”