进一步减税降费仍有空间 落实措施有利于资本市场回暖

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2月21日晚，据报道，民政部社会团体管理局近日发出通知，要求中国资产管理协会(以下简称“中国基金会”)、中国证券业协会(以下简称“中国证券业协会”)等社会团体响应减税、减费的号召。与此同时，由“中国证券业协会”签署的《关于征求资本市场减免税措施意见的通知》(以下简称《通知》)在社交媒体上被广泛转载。

有一种说法是，降低费用主要是针对会员的。事实上，近年来，以中国科学技术基金会为代表的行业协会开始实施减免会员费的措施。2016年12月，中国科学技术基金会发布《会费征收办法》，根据行业发展、协会履行职责的需要以及会员数量和结构的变化，调整会费征收标准，三年内减免会费1.1亿元。因此，有媒体报道指出，中国证券业协会发布的《通知》与此类似，主要是从服务会员券商开始，并不涉及其他任何事情。

当然，中国证券业协会发出的“通知”是针对会员券商还是针对整个市场，还需要进一步确认。无论如何，进一步减税和减费肯定会促进资本市场的复苏。

首先，这反映了中国基金会和中国证券业协会为促进内部治理优化和构建创新服务平台所做的持续努力。降低会员费只是第一步，更重要的是，中国基金会与中国证券业协会及其会员之间的关系正在发生转变。中国基金会和中国证券业协会不再是“领导”角色，而是朝着服务型和规范化治理的方向改革。

未来，中国科学技术基金会和中国证券业协会应成为资本市场发展的研究实践平台和行业服务平台，建设与中国资本市场发展和法治市场化治理水平相匹配的社会组织枢纽服务，以利于整个行业的健康发展。

更重要的是，降低资本市场所有交易环节的税费是大势所趋。目前，与中国股票市场相关的税收主要分为三个部分。首先，交易过程中征收的印花税目前是按交易金额的0.1%向卖方征收；第二是股息税；第三是资本利得税，目前只按通过非二级市场渠道购买股票的实际利润的20%征收，二级市场交易的利润暂不征收。

对投资者来说，印花税和股息税影响很大。过去，监管当局多次将印花税作为调控股市波动的重要手段，几乎每次印花税的调整都对当时的市场走势产生了较为明显的影响。从总体趋势来看，监管当局在2008年4月将印花税从3%调整到1%，并在同年9月将其改为单边征收，所有这些都朝着逐步降低的方向发展。未来能否进一步下调，是市场各方关注的焦点。

此外，空.的股息税也有大幅度的减税和减费虽然股息税最初是为一年以上的长期投资者设计的，但股息收入暂免个人所得税；对在一个月内进行短期买卖的投资者双倍征收股息税，希望鼓励长期投资。然而，由于投资者短期持股的各种原因，如a股市场投资环境的波动或持股前景的变化，投资者需要减持并提前离开市场，因此过度征收股息税实际上增加了市场交易成本。

因此，从提升资本市场发展活力和增强交易各方信心的角度来看，进一步减税和减费显然有利于资本市场的复苏。我们也期待着今后出台更多的减税和减费措施，并发布更明确的政策激励信号，使中国股市能够获得更有力的发展援助。