专职期权交易私募将涌现？澳普森投资猛招期权交易员

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2018年，a股市场波动加剧，私募股权策略表现不佳。将定量对冲工具引入产品策略逐渐引起私募股权基金的关注。期权策略的保证金制度具有杠杆递增、风险可控和策略灵活的特点，可以丰富股票的长期策略，并逐渐引起私募股权经理的关注。

自去年以来，期权市场的量化私募布局已经显而易见，甚至一些私募已经将期权作为一种产品线。此外，许多私募在策略中引入期权策略，以加速期权产品的发行。

Oppson Investment Book Xin在接受《全国商报》采访时表示，他旗下的私人股本公司深圳前海方舟(深圳前海方舟)主要是基于多头策略，然后成立Oppson Investment专门从事期权交易。最近，奥普森投资公司招募了大量期权交易者。

作为单独的产品线构建

去年a股市场波动加剧，私募策略表现不佳。股票策略产品的平均收益率为-15.93%。

当市场大幅下跌时，如何锁定私募股权基金的风险成为当前市场的焦点。期权策略的保证金制度具有杠杆增加、风险可控和策略灵活的特点，可以丰富股票的长期策略，逐渐引起私募股权基金经理的关注。许多私募在期权市场有明显的布局行为，甚至把期权作为产品线来构建。

这一次，同时招聘五名期权交易人才的奥森投资(Ausson Investment)将期权策略作为一个单独的产品线。

程树新告诉《国家商报》，新成立的奥普森投资主要采用期权交易策略。由于股票机会没有期权那么大，奥普森投资主要采用期权策略，但仍注重宏观方面。

程树新进一步告诉记者，期权策略的主要特点是保证金制度具有杠杆增加、风险可控和策略灵活的特点，可以丰富股票的长期策略。

侯，侯氏天成的总经理，也告诉国家商报，期权有“皇冠上的宝石”的美誉。中国的股票市场策略相对简单，期权作为衍生品，可以通过策略组合实现对市场的各种判断，同时具有很强的容错性，犯错时容错，做对时杠杆，从而实现有想法有能力的盈利手段。看涨股票的人不具备这些优势。厚石天成已经有一年没有真正开始设计交易所期权了。去年这个时候，市场开始暴跌，股指期货受到限制，因此该公司将目光投向了交易所期权。

侯进一步指出，期权是对其他策略的很好补充，因为它们可以通过各种策略的组合来实现自己对市场的看法。尽管上交所50etf期权已经非常活跃，但它们主要是机构投资者。最近，许多品种已被列入商品期权，期权时代即将来临。据估计，降低门槛也是监管当局下一步要考虑的问题。在所有这些都落地之后，期权可以形成单一的大规模投资品种，甚至许多专门从事期权的大型私人股本公司也会出现。

私募网络研究员刘庆莲进一步告诉《国家商报》，许多量化私募在期权市场有明显的布局行为，甚至把期权作为产品线来构建。尽管期权是一种风险管理工具，但它们也有投资机会。如果单方面持有，它们的唯一特征就是高风险和高回报。如果是期权套利，收益是稳定可控的，是吸引资本注意力的好投资类别；就优势而言，私募期权策略产品的数量正在增加，收益明显优于股票策略产品。许多期货私募和一些全职期权交易的私募将发行更多的期权产品。

加快发行期权战略产品

一位从事期权业务的私募股权基金经理告诉《国家商业日报》,购买看跌期权的最大优势是有限的风险和无限的回报，不像做空期货和股票。市场下跌越多，期权独特的杠杆作用带来的回报就越大。如果你看错了市场方向，你最多只会失去期权的固定溢价。此外，期权策略可以避免方向判断，获得其他风险维度带来的收益。据了解，量化期权策略与股票量化和期货管理策略表现出完全不同的风险收益特征，具有明显的低风险性。

私募股权投资网研究员刘庆莲告诉《国家商报》，与长期股票策略相比，有很多交易方法，可以作为买家，支付少量期权费，获得潜在的巨额利润。作为买家，你可以看涨或看跌市场前景，投资者也可以是市场期权的卖家。期权最大限度地利用资本杠杆，为投资者的权益资产提供套期保值功能，避免资产大幅波动；数据显示，2018年，保险交易占13.97%，增强型收入交易占45.29%，套利交易占22.35%，投机交易占18.39%。

在许多量化私募股权投资者看来，最近期权策略布局的改善主要是由于最近期权市场的活跃交易和市场流动性的支持。经过近四年的发展，上交所50etf期权已经成为世界上主要的etf期权之一。在日交易量和日持仓量呈现整体上升趋势后，出现了私募期权交易策略。

一些私人投资者表示，他们计划在近期发行新的期权混合策略产品，并在原有产品的基础上增加期权策略，以在风险可控的前提下争取稳定的利润。