锦欣医疗IPO前股东生变 永泰能源错失资本盛宴

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招股说明书中关于5000万不孕夫妇的一段数据使得成都金鑫医疗投资管理集团(以下简称金鑫医疗)下属的生殖部门金鑫生殖医疗集团有限公司(以下简称金鑫医疗)非常受欢迎。据报道，2016年，金鑫医疗受到中信证券和永泰能源的青睐，成为中国辅助生殖医学行业的领导者。在行业内成名之后，金鑫医疗将注意力转向了资本市场。最近，金鑫医疗正式踏上了赴港上市之旅。然而，在此之前，金鑫医疗经历了大股东的变化。2018年，由于财政困难，永泰能源的基金退出了金鑫医疗，错过了享受资本盛宴的机会。

金鑫医药想去香港上市

作为中国高端辅助生殖服务的领先提供商，金鑫医疗于2月18日向香港证券交易所提交了招股说明书，该公司正式启动了对香港股市的影响。

事实上，金鑫医疗计划在香港上市的消息早在去年5月就有报道，金鑫集团将分拆其生殖部门在香港上市。据报道，金鑫集团的业务领域包括生殖、医疗保健和养老金。金鑫医疗是一家有限公司，于2018年5月3日在开曼群岛注册。目前，该公司通过在中国和美国注册的子公司在这两个国家提供生殖服务和管理服务。

在中国，金鑫医疗主要通过成都董熙医院和深圳中山医院从事辅助生殖医疗服务，而金鑫医疗通过四川金鑫生殖控制这两家公司。数据显示，四川金鑫生殖科技有限公司成立于2016年9月12日，注册资本为人民币5000万元，现已成为以金鑫医疗为主的全资子公司和外商独资企业。

据报道，医疗机构是受限制的投资类别，因此不能100%由外资拥有。此外，根据中国法律顾问的说法，金鑫医疗作为一家外国实体，分别不能在成都和深圳的任何医疗机构持有超过90%和70%的股份。因此，金鑫医药目前通过四川金鑫生殖持有成都董熙医院90%的股权和深圳中山医院70%的股权。

据了解，金鑫医疗主要从事的辅助生殖服务包括人工授精和体外受精两种技术。与人工授精相比，体外受精得到了广泛应用，并在中国和美国的辅助生殖服务市场上保持着约95%的市场份额(以2017年的收入计算)。根据财务数据，金鑫医疗在2016年、2017年和2018年1-9月分别实现净利润1亿元、1.99亿元和2.03亿元。

永泰能源的退出时间值得怀疑

随着中国生育率的上升和政府的激励政策(2015年的第二胎政策)，自2016年以来，金鑫集团的生殖部门一直受到中信证券和永泰能源的青睐。然而，由于永泰能源的财务困难，本公司于2018年退出附属于金鑫集团的辅助生殖医疗基金的股权。《今日北京商报》记者发现，金鑫医药和永泰能源的声明与永泰能源退出的时间不一致。

据数据显示，自2016年以来，金鑫集团再生行业陆续引进了中信证券旗下的华平投资、青岛金世豪投资有限公司等优质战略投资者。随后，2016年4月，永泰能源宣布公司已于当月13日与金鑫集团签署了《合资交易意向协议》。本公司将通过设立医疗基金管理公司发起设立辅助生殖医疗基金，并通过增资和股权转让，与本公司推荐的投资机构共同收购金鑫集团人类辅助生殖业务控股平台公司不超过49%的股份。

之后，根据永泰能源发布的公告，公司的辅助生殖医疗投资基金和华平投资是从金鑫集团生殖部门以外引进的两大投资者。其中，永泰能源通过西藏兴义(华盛一号基金)、西藏资兴(华盛二号基金)和西藏聚义(华盛三号基金)，分别持有金鑫集团14.7%、14.7%和5.88%的再生部门股份，总持股比例为35.28%；华平投资持有10%的股份；此外，中信证券的子公司青岛金世豪投资有限公司持有5.88%的股份(并于2018年7月11日退出)。

2018年5月，永泰能源在互动平台上表示，公司已于2018年1月完成华盛资产管理公司的股权转让，现在公司不再持有华盛资产管理公司及其附属辅助生殖医疗基金的股权。据《京华今日》记者咨询的金鑫医药招股说明书显示，西藏紫兴、西藏盛兴和西藏聚义分别于2018年9月30日、9月30日和11月29日进行了股份转让。

针对相关问题，北京商报记者今天致电永泰能源秘书长办公室和金鑫医药进行采访。永泰能源的相关工作人员以“不便”为由拒绝了采访，而金鑫医疗没有回答。

相关上市公司对此表示担忧

随着金鑫医药在香港上市，参与辅助生殖医学的a股上市公司引起了市场的关注。据悉，上市公司同策医疗是a股上市公司中辅助生殖医疗机构较多的企业。此外，风能数据显示，上市公司如丽珠集团、长春高辛、华大基因、金奎大基因、万福生物等也有相关的辅助生殖医学布局。