上市途中晶科电力遭法院列入被执行人 20亿发债已中止

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荆轲电力上市之路一片混乱。2月19日，《新京报》记者独家获悉，晶科电力科技有限公司最近被列为执行人。今年1月初，京科电力2018年公开发行公司债券被“暂停”，债券发行计划达到20亿元。

2月19日，《新京报》记者通过国家执行信息平台查询，发现荆轲电力执行人信息的相关执行法院为上饶县人民法院，于2019年2月14日立案，案件编号为(2019)甘1121至271。

2月19日，《新京报》记者向京科电力发出了采访提纲，但至今未收到回复。

据报道，晶科电力科技有限公司成立于2011年。作为清洁能源服务提供商，公司主要业务分为光伏电站运营和光伏电站epc，涉及太阳能光伏电站的开发、投资、建设、运营和管理，以及光伏电站epc项目总承包和电站运营综合服务解决方案。

作为光伏发电的领导者，晶科发电负债规模巨大。

截至2015年底、2016年底、2017年底和2018年6月，京科电力负债总额分别为920450.6万元、155321.02万元、216503.27万元和227670.16万元。

京科电力表示，负债规模逐年增加，主要是由于随着公司资产和业务规模的增长，经营负债和银行贷款增加。

光伏发电产业是资本密集型产业。京科动力表示，与多家商业银行和金融租赁公司保持着良好的合作关系，在长期合作中形成了良好的商业信用。但是，如果宏观经济形势发生不利变化或信贷紧张，未来的电站建设将无法通过其他渠道获得发展所需的资金，公司业务的可持续发展可能会受到不利影响。

截至2015年底、2016年底、2017年底和2018年6月，京科电力的资产负债率分别为73.80%、83.47%、78.95%和78.96%，均在70%以上。

晶科电力表示，该公司的产业是资本密集型的，光伏电站项目的融资主要是债务融资。随着经营规模的增加，公司的负债规模也相应增加，资产负债率保持在较高水平。

其中，2017年，京科电力优化资本结构，开展股权融资20亿元，公司所有者权益增加。2017年末，公司资产负债率较2016年末有所下降。

巨额债务和较高的资产负债率导致京科电力的财务成本较高。在2015年、2016年、2017年和2018年1月至6月，晶科电力的利息支出分别约为1.57亿元、3.67亿元、5.95亿元和4.13亿元，分别占公司当期净利润的465.31%。、234.18%、85.53%和140.32%

这意味着荆柯电力的利息支出一度超过净利润。

与同行业相比，晶科动力还表示，其流动比率和速动比率低于行业平均水平，资产负债率高于行业平均水平。

晶科动力给出的理由是公司尚未上市，融资渠道有限。报告期内，随着业务规模的增长，公司的资本需求不断增加，公司的银行贷款和融资租赁规模一直保持在较高水平，导致公司资产负债率较高。此外，随着业务规模的增长，公司的采购规模也相应增加，应付账款、应付票据等科目金额较大，公司的采购主要用于购买和建造光伏电站等长期资产，导致公司的流动比率低、速动比率高。

在债台高筑之际，京科电力的目标是a股上市。

2018年底，中国证监会官方网站披露了荆轲电力的招股说明书。截至招股说明书签署日，晶科集团持有公司39.31%的股份，是公司的控股股东。、陈康平、李通过晶科集团持有公司39.31%的股份，是公司的实际控制人。

根据招股说明书，公司本次募集项目总投资为279，136.15万元，拟募集投资不超过250万元，用于屋顶分布式光伏发电项目建设、应用先导项目建设和银行贷款(含银行贷款利息)偿还。

京科电力表示，募集资金到位并用于偿还银行贷款后，将有助于进一步降低公司整体资产负债率，优化财务结构，促进公司财务状况向更加稳定和可持续的方向发展，增强抵御风险的能力。

京科电力表示，如果实际筹集的资金(扣除发行费用后)不能满足上述项目的投资需求，资金缺口将由公司自行解决。如果由于业务需要或市场竞争，上述募集资金必须在募集资金到位前进行提前投资，公司计划用自筹资金进行提前投资，待募集资金到位后进行置换。

此外，晶科动力还试图通过其他渠道补充资金。

据上海证券交易所披露，晶科电力科技有限公司2018年公开发行公司债券的发行文件，发行总额不超过20亿元人民币(含20亿元人民币)，将分期发行。计划初始发行规模不超过5亿元人民币，可根据资本需求和市场情况进行超额认购和调整。

据悉，该项目是一个小型公开发行，发行金额为20亿元。发行人为晶科电力科技有限公司，承销商/经理为中信建投证券有限责任公司