科创板“首班车”都有谁？让创投机构忙得过年回不了家

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简介:随着科技板块的加速落地，目前风险投资机构最重要的不是抢票回家，而是努力赶上政策落地的第一班车——将预留的科技独角兽项目推给科技板块。

随着春节的临近，许多人开始完成工作，准备回家。然而，丁鑫资本董事长张驰仍在忙着整理手头的投资项目。第一财经记者在他的办公室看到，经常有访客前来洽谈业务。对他来说，目前最重要的不是抢回家的票，而是努力赶上政策落地的第一班车——把预留的科技独角兽项目推给科委。

1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《上海证券交易所设立科学技术局和试点登记制度总体实施方案》和《上海证券交易所设立科学技术局和试点登记制度实施意见》。

会议指出，要提高资本市场对技术创新企业的包容性，重点支持核心技术创新，提高服务实体经济的能力。稳步推进登记制度试点，推进发行、上市、信息披露、交易和退市等基础制度改革，建立和完善以信息披露为核心的股票发行和上市制度。

“目前，证监会正在积极推进相关工作，后续工作进展将及时向社会公布。”1月25日下午，第一财经记者从中国证监会相关人士处获悉。

近日，记者采访了几家风险投资机构的负责人，调查了企业备战的现状、风险投资机构和经纪公司的行动，了解了科技局给他们带来的机遇和主要问题。

例如，张驰告诉记者，他认为第一批科技板块可能会迎来估值在100亿元左右、处于上升期的科技企业。因为“假设科委引进的企业市值近1000亿元，容易引起消化不良，流动性难以支撑”。

第一批企业浮出水面，风险资本争相向企业报告

在初级市场，张驰并不是唯一一个为科技委员会奔走的人。

大约一周前，在北京召开的私募股权论坛上，迪迪星创业投资有限公司副总经理、浙商创业投资有限公司联合创始人华等风险投资机构负责人参加了一次圆桌会议，讨论科技板块带来的行业变化。在北京的隆冬天气，坐在周围的参与者无法抵御来自风险投资行业的寒冷。

“退出太难了，投资者的钱被困在里面，但是...”华把的话改了，“科发局是风险投资业春天的一个转折点”。

因此，虽然预计科技板块的初始容量不会太大，但国内主要投资机构仍希望推动被投资企业上市，抢占科技板块政策红利的“第一汤”。

在风险投资机构看来，从2009年创业板成立、2015年创业板扩大时市场的强劲反应来看，预计2019年科技板块的推出可能是一场资本盛宴的开始。

中信证券的研究团队表示，科技板块最早可能在第二季度末启动，首批试点很有可能来自经纪咨询项目。中信证券战略首席分析师秦培静预测，第一批科技板块试点公司将主要是那些已经进入ipo咨询阶段的公司，从长远来看，科技板块的供给结构将主要向b类企业的服务公司倾斜。

据CICC预测，2019年内，预计将有150家科技板块上市公司，总筹资规模在500亿至1000亿元之间。

除了抓住ipo机会，风险投资机构和企业的目标是赚取政策溢价。中关村天使投资联盟秘书长徐勇预测，第一、二批企业的市盈率和融资情况受到社会高度关注，“明星效应”更加明显。

细则尚未公开，企业也无法隐瞒。1月24日，市场上有消息称，三元正极材料企业宁波白蓉新能源科技有限公司(以下简称“白蓉科技”)将登陆科技板块，计划成为首家上市企业。

据记者了解，白蓉科技在2017年和2018年已经完成了B轮和C轮融资，其中C轮融资在2018年为13.9亿元，目前估值已经达到110亿元左右。

白蓉科技在完成第三轮融资后开始首次公开募股。2018年6月7日，白蓉科技正式向宁波证监局提交辅导备案申请材料，并被接受。同时，中信证券与白蓉科技签署了咨询协议。目前，中信证券已完成上市辅导工作。

白蓉科技是否在第一批科学技术委员会的名单上还需要官方宣布。但更有意思的是，之前在市场上拥有最高话语权的上塘科技可能暂时不会上市。据上塘科技内部人士透露，该公司近期没有上市计划。

对于风险投资企业来说，科技板块是否接受红筹股结构和vie企业是一个对股票市场有很大影响的因素。

一家国际投资机构的合伙人告诉《第一财经记者》，第一梯队的大多数高质量科技企业都筹集了美元资金。“如果科委不接受万安，我手里的项目还要等半年。”

根据海通证券计算机团队的研究，基于R&D投资、收益增长、高科技产值和“新技术、新模式、新格式、新产业”四个新特征，人工智能领域热门公司的潜在目标主要包括优秀选择。轻视技术、云技术、寒武纪等。360、信息安全领域的企业安全、云计算领域的ucloud等。，以及像连赢医疗这样的产品导向型企业。

张驰还指出，魏玛汽车和小I机器人正准备登陆科技板块，“也许我们可以在第一批看到魏玛汽车，因为小I机器人的估值较低，我们可能要等几轮。”

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