公募基金去年亏损1412亿元，逆市加仓成长股

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2018年公共基金移交的成绩单并不理想。截至2019年1月22日，共有129家基金公司披露了2018年第四季度的公开基金报告。由于2018年第四季度a股大幅下跌，同期公共资金整体损失为1412亿元。其中，混合基金和股票基金分别亏损1347亿元和964亿元，成为亏损的主要来源。货币资金利润为608亿元，低于第三季度；债券基金收入373亿元，固定收益近1000亿元。

2018年，“股票熊市和债务牛”的特征十分明显。第四季度股权基金亏损扩大，其中E基金消费亏损25亿元，兴泉宜和东方红瑞丰分别亏损19.9亿元和15.38亿元。

就商品基础而言，田弘玉宝2018年第四季度利润为79.87亿元，低于2018年第三季度利润112亿元，仍居行业第一。此外，分别由中国建设银行和中国工商银行两大“大树”支撑的建行现金增资a股和工行货币，去年第四季度分别实现收入22.8亿元和20.84亿元。

统计数据还显示，在2018年前三个季度，基金经理不断减少他们的股票头寸。在价值和增长方式的选择上，基金经理更倾向于后者，第四季度，成长型股票被公共基金推高。

部分股票基金

股票头寸连续三个季度下跌

从a股持仓量来看，2018年公共基金持仓量持续下降，第四季度下降幅度扩大。风能数据显示，在2018年第四季度部分股票型活跃基金的资产配置中，股票型资产占64.4%，比第三季度下降了3.9%，这是连续第三个季度下降。

从基金持股比例中位数来看，2018年第四季度普通股权基金持股比例为85.98%，较第三季度的88.12%下降2.14个百分点；部分股票型混合基金持股比例为77.13%，比第三季度的82.24%低5.11个百分点。股票基金目前的头寸水平非常接近2015年的低位。

从分类来看，普通股的持仓量相对稳定，而混合型和灵活配置型基金的持仓量明显减少。据机构人士透露，这主要是受到“股权基金头寸不能低于资产的80%”的相关规定的限制。

第四季度，在公共基金头寸中，创业板的持仓量在上升，主板和中小板的持仓量在下降。其中，主板股票比重从66.5%下降到64.4%，中小板股票比重从21.0%下降到20.6%，创业板股票比重从12.5%上升到15.0%。

平安和茅台

再次当选重量级冠军和亚军

根据风能数据，截至2018年第四季度末，部分股票型活跃基金(包括股票型和混合型基金，不包括指数型和部分债务型基金)的十大尴尬股票为平安、贵州茅台、保利地产、万科A、伊利、招商银行、海飞丝、格力电器、美的集团和龙基。

2018年第四季度，基金增持的前十名股票分别是永辉超市、PICC、CRRC、通威、保利地产、万科A、东方财富、阳光电力、正邦科技和海维信。

中国平安和贵州茅台在该基金的尴尬股中再次获得第一和第二名，但许多基金开始减持这两种“压舱股”。数据显示，持有平安大额头寸的基金数量已从2018年第三季度的974只降至第四季度的715只。第四季度，贵州茅台被公共基金减持了884.87万股，持有贵州茅台的基金数量从第三季度的801只降至542只。

在行业配置方面，部分存量活跃资金增幅最大的行业是房地产、农业、电气设备、商业和公用事业；降幅最大的前五大行业是食品、化工、家电、非银行和有色金属。

增加房地产和tmt

减少消费和金融

根据该基金四个季度报告的数据，公共基金正在积极部署房地产、农业、林业、畜牧业和渔业、电气设备、基础设施、电信市场等行业。，并且也在集中减少消费类股和金融类股的头寸。其中，餐饮行业被资金削减的比例高达2.2%；其他被基金削减头寸的行业包括家电、非银行金融、化工、银行等。，头寸减少不低于0.7%。

在消费行业，基金持有的家电行业股份比例继续下降至1%；汽车行业的持仓比例小幅上升0.1%；餐饮头寸比例下降超过3个百分点；农业部门增长1.4%；商业贸易头寸比例增加了0.7个百分点。

制造业方面，基金持有的机械设备股份比例上升0.6%，国防军工下降0.3%；电气设备行业的职位比例增加了1.4%。

在电信管理行业，基金持有的通信设备行业股票比例持续上升，增幅扩大至0.7%；媒体岗位比例上升0.2%；计算机行业的职位比例基本相同。

养老目标基金的首次亮相

主要是分配固定资产