达沃斯首日：2019全球经济增速“放缓”而非“衰退”

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与去年10月相比，今年1月，国际货币基金组织下调了对2019年经济增长的预测(资料来源:国际货币基金组织)

在达沃斯论坛的第一天，国际货币基金组织(imf)发布了《世界经济展望》，将2019年和2020年全球经济增长预测分别下调了0.2和0.1个百分点，至3.5%和3.6%。这是继去年7月和10月两次下调后的第三次下调。

就各国情况而言，国际货币基金组织维持其对美国2019年和2020年2.5%和1.8%增长率的预测，并维持其对中国今年和明年6.2%增长率的预测；将欧元区预期下调0.3个百分点，至1.6%；将新兴市场经济体的增长率降至4.5%。

美国《华尔街日报》写道，国际货币基金组织早些时候曾预测“全球经济稳定增长”，现在认识到“全球经济增长放缓”，但没有达到“全球经济衰退”。

国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德也在达沃斯论坛上强调，2019年全球经济放缓的风险将会增加，但不会出现衰退的趋势。同时，她呼吁各国决策者开展多边合作，共同应对贸易体系面临的挑战。

融资环境正在收紧，新兴市场的资本外流风险正在加剧

根据国际货币基金组织的报告，由于欧元区经济向下修正，发达经济体的经济增长率将在未来两年继续下降，总体增长率将从2018年的2.3%下降到2019年的2.0%，并在2020年进一步下降到1.7%。与此同时，发展中经济体的增长率预计今年将略微放缓至4.5%，预计2020年将升至4.9%。

据国际货币基金组织称，引发全球经济下滑的因素很多，包括美联储加息、欧洲央行退出量化宽松(qe)债券购买计划、去年秋季以来融资环境收紧，以及高水平的公共和私人债务。

根据具体数据，尽管全球经济仍在扩张，但一些经济体去年第三季度的增长率低于预期。去年第四季度，美国以外地区的工业生产开始放缓，全球贸易量远低于2017年的平均水平。

在这种背景下，世界主要央行更加谨慎。美联储开始释放温和信号，暗示今年和明年加息的步伐将放缓；尽管欧洲央行去年12月结束了债券购买计划，但它仍表示，货币政策将保持宽松，不会在今年夏天之前启动加息进程。

2018年，全球股市、债市和石油市场均下跌，投资者开始减少风险资产的配置。新兴市场经济体从2018年第三季度开始出现净资本外流。根据联合国贸易和发展会议(unctad)的最新报告，2018年全球外国直接投资(fdi)下降了19%，主要是因为美国公司为了享受新的税收减免政策而撤回资金，这导致资金从新兴市场流出，相当于从全球经济中撤回资金。

imf预测，2019年亚洲新兴和发展中国家的经济增长将放缓0.2个百分点，至6.3%。据《华尔街日报》报道，这些国家包括私人投资疲软、能源出口经济体墨西哥和去年遭遇货币危机的土耳其。

值得一提的是，国际货币基金组织保持了今年和明年中国经济增长6.2%的预测。针对中国国家统计局21日发布的2018年经济增长数据，国际货币基金组织新任首席经济学家Gita Gopinath表示，中国经济并未出现大幅停滞，GDP年增长率为6.6%，与国际货币基金组织此前的预测结果一致，也符合中国经济的成熟度。

潜在的危机已经增加，欧美刺激政策的影响已经消退

彭博(Bloomberg)写道，imf下调了对全球经济增长的预测，这主要是由于欧洲经济表现不佳。2018年，由于消费和工业产出数据疲软，德国经济增长率预计将下降0.6个百分点；意大利的增长率预计将下降0.4个百分点，因为国内需求疲软，政府借贷成本高；受“黄色背心”抗议的影响，法国的增长率预计将下降0.1个百分点。

据《华尔街日报》(Wall Street Journal)报道，2019年西方国家的许多潜在政治和经济风险可能会影响全球金融市场的稳定，包括意大利预算公布的延迟、美国政府部门的长期关闭以及未能就英国退出欧盟问题达成协议。国际货币基金组织特别列出了英国“不同意”离开欧盟的风险。在没有与欧盟达成具体协议的情况下，英国退出欧盟可能会对整个欧洲产生负面溢出效应。

imf还提到了美国政府关闭对全球经济的影响。从1月21日开始，美国政府连续第31天关门，创造了历史上“最长时间”关门的新纪录。国际货币基金组织预测，2019年美国的经济增长率将保持在2.5%。然而，随着减税刺激政策的消退以及美国经济对美联储加息的反应，这个全球最大经济体的经济增长率将在2020年降至1.8%。

增长势头放缓，贸易分歧通过全球合作得到解决

“市场不必太担心imf下调全球经济增长预期。”戈皮纳特表示:“尽管3.5%的增长率是过去三年来的最低水平，但仍高于2016年的3.2%，这意味着全球经济仍在扩张。”

瑞银(ubs)董事长、德国央行前行长魏白昂表示:“市场总是很容易从极度乐观转向极度悲观。我认为市场太悲观了。目前，全球经济增长势头只是适度放缓，但我们还没有进入衰退。”