上交所权威释疑：“科创含量”足不足？信息披露会说话

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上海证券交易所3月27日宣布，新受理了21世纪空科技应用有限公司、ArcSoft科技有限公司、深圳广丰科技有限公司、深圳百达医疗有限公司、科达国盾量子科技有限公司、厦门特保生物工程有限公司、深圳微核生物技术有限公司等8家企业的科技板块上市申请。

除首批9家公司外，已有17家公司接受了科技局的上市申请。这17家企业是否已经进入了科技板块？如何应对目前一些市场关注度高的企业科技含量不足等问题？报告企业的后续工作还需要哪些其他流程？上海证券交易所在3月27日向记者提问，给出了明确的解释。

17家公司只拿到了“入场券”

自首批9家企业申请科技板块上市被受理以来，市场对企业的受理和审核过程给予了高度关注。一些对科技局的审核流程了解不够的人甚至将首批被接纳的企业视为“首批科技局”企业，似乎已经成功登陆了科技局。但从实际过程来看，这些企业要正式登陆还有很长的路要走。

3月27日，上海证券交易所在回答记者提问时明确表示，上交所对科技板块企业发行上市的审核包括受理和审核查询两个主要环节。

在受理过程中，只检查企业申请文件的完整性和中介机构的资质，就相当于申报企业获得了“准考证”，能够参加“进入考场”考试，这并不意味着它会通过考试或取得好成绩。

那么，这些企业离上市还有多远？

根据有关规定，科技股发行上市的流程包括:申请、受理、审核、上市委员会会议审议、提交中国证监会、中国证监会注册、发行上市。

上海证券交易所表示，企业是否符合科技创新属性、是否符合科技创新板的发行和上市条件、是否存在财务缺陷等实质性问题将通过第二阶段的审计质询来实现。在审计质询过程中，科技创新咨询委员会也会提供专业意见。目前，市场各方关注的科技企业的属性也将在审计查询中得到关注。

上海证券交易所表示，以信息披露为核心的审计质询是科技板块试行注册制改革的“灵魂”。这一审查过程是一个提问、回答问题、不断丰富和完善信息披露内容的互动过程；这是一个监督过程，旨在阻止欺诈性发行，并帮助投资者在掌握足够信息的情况下做出投资决策。整个询价的关键环节对整个市场开放。通过整个询价过程，投资者将对申请企业有更透彻的了解，给出他愿意“购买”企业的价格，并对企业进行定价。这就是公众监督的“协同作用”所在。

除了审计质询之外，上海市委的后续会议也是一个很大的考验，计划在科委上市的企业必须面对这个考验。企业和发起人通过上海证券交易所的审核和询价后，上市委员会将召开审核会议，对上海证券交易所出具的审核报告和申请文件进行审核。

上市委员会审议时，与会委员对发行上市审计机构提出的审计报告和初步审计意见的内容发表意见，并通过合议形成同意或不同意发行上市的审议意见。

3月21日晚，上海证券交易所官方网站公布了首届科技创新板上市委员会委员候选人名单和首届科技创新咨询委员会委员候选人名单。见“重！宣布了两个最重要的科技板块名单，包括华星宝帆、红杉沈南鹏和高燕资本章雷。这些信息必须是已知的。

上海市委员会共有48名候选人，最终可能会选出30-40名候选人。除了证券监管体系中的一些人之外，证券市场上还有大量的一线大咖啡，如会计师事务所和律师事务所。如果被收购的企业在财务上不尽人意，竞争力不足，就很难蒙骗这些人的眼睛。

经过这两个层次后，上海证券交易所将向中国证监会提交批准意见、相关审核材料和发行人的发行上市申请文件。

在此过程中，中国证监会可要求上交所进一步查询，或退回上交所进行补充审查。需要补充审计的，上海证券交易所发行上市审计机构应当对需要补充审计的事项进行重新审查，并提交上市委员会审议。如经上海证券交易所批准，应将审计意见及相关材料再次报送中国证监会；审计失败的，应当作出终止发行上市审计的决定。

如果“科创内容”不足，我该怎么办？

目前，上海证券交易所公布了两个接受科技股的企业名单，市场对申报企业的科技含量展开了热烈的讨论。

据初步分析，第二批申报企业具有一定的知名度、市场影响力和科技水平。总体而言，在第二批接受的8家企业中，没有亏损企业；各企业规模比较接近(总资产在7080-20.73亿元之间)，总体规模略小于第一批接收企业；R&D投资比例较高(深圳微芯片生物技术55%-62%)；报告期内，经营状况变化幅度小于第一批(除广丰科技最近一年经营收入增长72%外，其他企业变化幅度约为30%)。

但是，关于市场上一些企业的讨论仍然值得关注。