货币ETF减逾211亿份 部分资金或转战股市

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尽管空盈利的消息传出，市场并没有延续上周五11日(周一)的调整。上证综指和深证综指分别上涨1.92%和3.64%，创业板指数上涨4.43%，达到9个月高点。事实上，上周五两笔金融交易的规模仍保持在较高水平，融资购买金额超过1000亿元。与此同时，etf在市场中的份额最近大幅下降，基金显示出向股市转移的迹象。然而，北行资本已连续流出近4个交易日，总净流出为80.19亿元。

显然，空有许多市场存在很大差异。根据许多机构的分析，目前影响a股的核心因素是流动性的改善和资本市场地位的大幅提升。这一轮市场尚未结束。目前，它主要是优化和组合，不会大幅减少职位。

一些货币etf基金转向了股市

" 11日(星期一)，市场比预期的要强劲."公共基金策略师马强(化名)表示:“上周末公布的2月份财务数据和上周五(8日)公布的进出口数据被许多投资者解读为利润低于预期的空新闻，认为市场将在11日继续调整。”他认为，在市场强劲上涨的背后，可能意味着前期空基金将借助沪指回调增加头寸。

马强指出，近期市场货币ETF规模迅速下降，相关资金可能会流入股市。自2015年以来，市场上etf规模的变化一直与股市趋势呈负相关。风数据显示，自春节以来，市场上的货币ETF份额减少了211.25亿股，其中华宝现金收益A减少了117.09亿股。

此外，根据两家公司的数据，金融家目前显然没有离开市场。虽然上证指数和深证指数8日(上周五)分别下跌4.40%和3.25%，但风数据显示，截至上周五，两市融资融券规模为8633.8亿元，比上一交易日增加46.42亿元，保持春节以来的上升趋势。从融资购买额来看，3月8日两市融资购买额为1146.24亿元，保持在1000亿元的高位。事实上，这两个城市的融资购买规模是2016年以来的最高水平。

在当前的市场条件下，许多机构表示，他们不会轻易大幅减持头寸，同时，他们应该选择个股，优化投资组合。齐耀投资有限公司董事长谭琦表示，目前主要是优化投资组合，不会减持头寸。湘居资本研究员张翔也表示，目前选股标准不会有太大变化，主要是考虑到公司自身的变化和估值的相关性。在操作中，头寸将根据市场情况进行调整。

北行资本不怕外流

当国内资本继续流入时，北行资本继续流出。风数据显示，3月11日，北行资金净流出19.87亿元，其中沪港通净流出8.07亿元，深交所净流出11.8亿元。自上周三北行资本净流出8.35亿元以来，北行资本已连续四个交易日出现净流出，这是自2019年以来的首次，总净流出为80.19亿元。

然而，许多内资机构认为，北行资本的短期持续外流并不意味着当前市场的终结。中长期来看，外资流入趋势保持不变。谭琪认为，从长远来看，外资对中国的配置将继续增加。张翔表示，北行资本属于全球配置，这与美股的表现一致。最近，美国股市已经回调，因此北行资本流入在短期内波动也就不足为奇了。马强还认为，北行资本净流入自2018年以来一直持续，该指数自今年以来在短期内大幅上升。一些基金在达到获利点后获利，因此存在净流出，这不会对整个市场产生很大影响。

弘毅投资(Hony Far)首席经济学家杜斌表示，从国内因素来看，市场自2月份以来大幅上涨，但主要是由于估值修复，基本面缺乏强有力的支撑。最近发布的宏观经济数据也很疲弱，例如，2月份的pmi数据和出口数据都不如预期。就海外因素而言，同期海外市场也出现下跌和波动。海外资本投资a股会受到很多因素的影响。据估计，根据国内外市场情况，近日北行资本将出现净流出。

关注核心影响因素

由于上证综指强劲上涨，空开盘走高，突破年线继续走高，有许多市场空差异加大。在上周五市场大幅调整的背景下，近期发布的进出口数据和2月份的社会融资数据进一步发酵了市场的诸多差异。然而，许多机构表示，当前市场的主要影响因素可能不是基本面。

至于二月份的社会福利数据，这并不像一些投资者预期的那样，谭琪表示，有必要将一月份和二月份结合起来，考虑春节的影响。清河泉资本还指出，这主要取决于社会福利的增长率和结构，1月份为10.4%，2月份为10.1%，高于去年12月份的9.8%。目前，它正在稳定和改善。

马强说，从1月到2月，当社会金融数据合并时，增长率并不低。当前市场的主要影响因素是流动性的改善，而不是基本面的改善。预计这一轮市场可能会持续到6月份，触发因素可能是通胀和海外利率上升。

星建资产管理公司董事总经理兼副投资总监潘振邦认为，从表面上看，2月份的社会融资数据可能低于预期。但事实上，2月份的情况并不糟糕。由于银行贷款增长依然良好，特别是中长期贷款在新增贷款中的比重进一步增加，这表明银行体系中的信贷传导机制正在发挥积极作用。尽管表外融资仍然疲弱，但很明显，1月份最引人注目的票据融资已恢复到相对正常的状态。详细数据显示，尽管2月份的数据似乎没有达到预期，但其质量实际上要好于1月份，因此2月份的社会福利数据在保持稳定的同时仍指向进步。