10家信托公司拿走四成利润 2/3公司业绩同比下滑

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“年复一年的悲伤”——这是托管人在年底使用的一句自嘲的话。2018年已经悄然结束。在经历了2017年至今的强有力监管和国内经济金融环境的复杂变化后，2018年对信托公司来说真的是“悲哀”吗？

最近，信托公司相继在全国银行间同业拆借市场披露了2018年未经审计的财务数据。根据目前已公布数据的61家信托公司的情况，2018年，约三分之二的公司净利润同比下降。其中，华融信托、中粮信托、中江信托等多家公司的净利润下降了70%以上。前十大信托公司占61家公司净利润总额的40%，而且“强者永远是强者”的局面还在继续。

23家公司净利润超过10亿元

中信平安重庆位列前三

2018年，行业环境面临压力，各信托公司提交的年终答卷并不理想。从《证券日报》记者获得的61家信托公司未经审计的财务数据来看，61家公司实现营业总收入1004.52亿元，同比下降6.5%；净利润总额为567.43亿元，同比下降5.7%。其中，38家公司净利润同比下降，约占2/3。

从营业收入排名来看，中融信托、中信信托和建新信托位列前三，分别为58.74亿元、56.38亿元和45.35亿元；华融信托和华辰信托位列最后，营业收入不足1亿元，分别为8407.51万元和5239.53万元。

在突出信托公司盈利能力的净利润指标方面，61家公司中有23家信托公司净利润超过10亿元，6家信托公司净利润低于1亿元，突出了马太效应。

从排名来看，中信信托、平安信托和重庆信托位列前三，净利润分别为34.2亿元、31.74亿元和30.56亿元。由于本质信托是一家上市公司，它不需要披露银行间市场的财务数据。作为2017年的第二净利润，它未能参与这一排名。然而，从其前三个季度的业绩水平来看，要想再次跻身信托业净利润前三名并不容易。因此，净利润的前三个概率不会改变。

此外，就同比增长而言，中海信托和光大信托2018年的净利润都翻了一番。中海信托实现净利润15.94亿元，同比增长145.5%；光大信托实现净利润10.66亿元，同比增长103%，业绩尤为突出。此外，吉林信托、五矿信托、华奥信托、爱建信托等七家信托公司的净利润同比也增长了20%以上。

但由于风险项目频繁、股东变动、集团调整等因素，山西信托、中粮信托、华融信托、中江信托2018年净利润均低于7000万元。其中，华融信托跌幅最大，达到93.2%，其次是中粮信托，跌幅为87.6%。

受中国华融集团董事长袁倒台等事件的影响，2018年华融部金融机构表现最为低迷。近年来，华融信托频繁更换高管。前平安信托副总经理庞红梅近日出任华融信托总经理。尘埃落定后，华融信托的业绩水平可能会有所提高。

至于中粮信托，其母公司正寻求登陆a股市场，因此中粮信托的发展和风险披露相对全面。中粮信托在此前给证监会的回复中披露了12起重大未决诉讼，总金额超过20亿元人民币。中粮信托2018年实现营业收入5.47亿元，信托收入4.47亿元，但扣除资产减值损失等项目后仅实现净利润6279.14万元。

如何到达2019年？

新兴领域的收入贡献仍然有限

回顾2018年，对于信托行业和信托公司来说，这是重要的一年，机遇与挑战并存。

如果2017年“330-40”监管检查的重点是信托行业合规管理的发展，《新资产管理条例》对信托业务模式本身提出了直接要求。此后，央行、银监会信托部等部门相继发布通知，明确资产管理业和信托业将在过渡期内实施新规定和相应的整改要求。此外，在财富管理子公司的新牌照被逐一批准后，信托牌照的价值以及对业务的可能影响也引发了业内的重要讨论。

在这种背景下，信托行业整体经营业绩承压的趋势已经显现。据信托业协会披露的业务数据，截至2018年第三季度末，全行业实现营业收入747.66亿元，同比小幅下降1.15%；全行业实现利润494.43亿元，同比下降10.72%。就信托资产规模而言，在2017年底达到26.25万亿元的峰值后，信托规模正以每季度1万亿元的水平持续下降。

一位信托资深观察人士指出，2018年，信托公司经营业绩下滑，信托业务基本持平，而固有业务受到资本市场波动的拖累。此外，信息技术投资、理财网点建设、风险增加的减值压力导致利润增长率大幅下降，营业收入与利润增长率的差距拉大。

此外，预计2019年信托公司的利润仍将面临压力，呈现负增长趋势，信托公司将因不同的会展业形势和风险形势而表现出较大差异。就收入而言，渠道业务持续萎缩，但很难重现2018年初的高增长率。房地产业务可能放缓，而其他新兴领域的收入贡献难以超越传统业务。从支出来看，信托直销渠道建设仍在加快，信息技术建设投资将更大，拨备压力仍不小，从而带动支出增速超过营业收入增速。