江河集团90亿收购澳洲医疗公司受阻 折价卖资产显资金压力

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中国网财经1月18日电(记者刘小飞实习生马玉晓)何江集团，从大楼外的一面幕墙开始，现在正走在医疗卫生转型的道路上。

对海外医疗公司的收购遭到拒绝，上海证券交易所也发函询问

1月3日，何江集团宣布，公司全资子公司何江香港控股有限公司(以下简称“香港何江”)已向希利乌斯有限公司(以下简称“希利乌斯”)董事会发出不具法律约束力的初步要约函。

但后来希利乌斯拒绝了收购。1月7日，希利乌斯回复称，公司董事会认为何江集团低估了希利乌斯的价值，何江集团在提案中没有明确具体的收购资金来源和监管机构批准的前提条件，因此董事会不支持该提案。

据了解，希利乌斯是一家在澳大利亚从事医疗服务的上市公司，其主营业务包括医疗服务和辅助医疗。根据何江集团给出的每股3.25澳元的报价，该公司最终将收购希利乌斯已发行的全部股份，并将支付约20.2亿澳元，相当于90多亿元人民币。

事实上，早在2016年，何江集团就已经通过香港何江持有希利乌斯15.93%的股份，成为其最大股东。何江集团表示，收购希利乌斯全部已发行股份的目的是在保持建筑装饰业务稳步增长的同时，加快公司向医疗卫生业务的转型。

被冻结的交易也引起了监管机构的注意。1月9日，上交所向何江集团发出询证函，要求其披露收购希利乌斯是否遇到实质性障碍，同时说明继续推进收购的可行性以及相关的收购资金安排。

对此，何江集团回应称，收购希利乌斯有利于公司医疗部门业务的快速增长。目前，公司正与希利乌斯董事会及相关方进一步沟通，公司将以合理的价格积极稳妥地推进相关收购工作。资本方面，何江集团表示，截至2018年底，公司现金余额约为29亿元，资本充足，上述收购不存在实质性障碍。

事实上，何江集团早在2015年就提出了建筑装饰和医疗卫生业务的发展战略，但2018年上半年，公司72.15亿元的收入为68.21亿元，占94.54%，医疗卫生业务实现营业收入3.94亿元，占5.46%。

以15%的折扣出售其优质资产，后者贡献了超过一半的净利润

除上述事项外，上交所还质疑何江集团以出售成达集团为代价收购希利乌斯的合理性。

去年12月28日，成达集团宣布，公司控股股东达荣国际有限公司(以下简称“达荣国际”)拟以14.9亿港元的交易价格向蔡赟国际投资有限公司(以下简称“蔡赟国际”)出售公司3.92亿股股份。同时，附上一份赌博协议，何江香港控股有限公司(以下简称“何江香港”)保证rgi履行其在销售协议下的义务。Rgi和何江港是何江集团的全资子公司。

何江集团在公告中披露，出售成达集团所得款项将主要用于促进收购希利乌斯所有已发行股份。

据公开信息，成达集团是一家致力于提供整体室内装饰服务的公司。何江集团于2012年通过香港何江收购了其85%的股份，并于2014年进一步收购了剩余的15%。目前，成达集团已在香港联交所主板上市。

值得注意的是，成达集团近三年分别实现净利润3.2亿元、3.67亿元和3.52亿元，分别占何江集团同期净利润的92.8%、78.23%和59.46%，是何江集团的重要优质资产。

值得注意的是，在转让协议签署前的90个交易日，何江集团的平均收盘价为每股4.43港元。根据这一计算，成达集团3.92亿股的公开市场价格为17.37亿港元，高于14.9亿港元的交易对价，相当于15%的折扣。

据业内人士透露，折价出售资产背后是何江集团的财务压力。数据显示，截至2018年9月，何江集团的短期贷款为29.1亿元，同比增长90.01%，而同期公司的货币资金仅为27.73亿元，不足以覆盖短期贷款。此外，公司的资产负债率高达68.25%，而2016年底和2017年底的数据分别为70.8%和68.38%。