康得新10亿元融资券实质违约

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2019年，首只上市公司债券违约。1月15日晚，康德信宣布公司首笔超短期融资券未能按时足额还本付息，构成实质性违约。15日上午，公司宣布近期到期的两笔15亿元人民币债券的存、赎回风险。在那一天，该公司的股价下跌了一个字，超过11万份合同被封存。

另外5亿元的债券将到期

公告显示，由于公司流动性紧张，2018年第一、二期超短期融资券的支付存在不确定性。该公司正在加快支付和资金安排，并计划在不久的将来支付。

根据公告，“18康德新scp001”共发行10亿元，应于1月15日支付，发行率为5.5%；“18康德信scp002”发行总额为5亿元，应于1月21日赎回，发行利率为5.83%。

据该公司介绍，自去年第四季度以来，由于宏观金融环境、销售回报缓慢等诸多因素，该公司的资本周转经历了暂时的困难。

据《中国证券报》记者报道，截至1月15日，包括上述两笔债券在内，康德信主体共计35亿元的存续债券尚未支付。另外两种债券为“17康德信mtn001”和“17康德信mtn002”，分别于2022年2月15日和2022年7月14日到期，发行规模为10亿元人民币。

此外，据《中国证券报》记者获得的一份文件显示，康德信的全资子公司张家港康德信光电材料有限公司在11日给合作伙伴的一封信中表示，公司已制定了生产经营计划，确保生产经营与金融市场严格分离，张家港保税区将从即日起协助顺企业服务公司收取并支付公司相应的资金。同时，政府将提供政策和运营资金之间的协调，以确保公司随后的稳定和正常生产经营。据相关媒体报道，张家港保税区管理委员会表示，确实发生了“代收代付”的情况。

大股东陷入流动性危机

据公开信息，康德鑫曾被视为新材料行业的龙头企业，拥有新材料、智能显示和碳纤维三大核心业务，曾被誉为“中国的3m”。

自上市以来，由于收入和净利润不断上升，康德新的股价在2017年翻了一番，这被市场视为一只白马股票。截至2018年第三季度末，康德信实现营业收入108.35亿元，同比增长14.65%；净利润22.01亿元，同比增长17.14%。此外，公司的流动资产总额为253亿元。其中，货币资金高达150亿元。

然而，该公司因主要股东康德集团的信托计划违约而被拖垮，并被评级机构降级。最近，新世纪评级连续两次下调康德信的信用评级。

1月10日，新世纪评级公司将康德信的信用评级从aa下调至bbb，同时将“17康德信mtn001”和“17康德信mtn002”的信用评级从aa下调至bbb，并将上述主体列入负面观察名单。

1月2日，新世纪将康德信的主体评级下调至aa级，主要原因是大股东康德集团股权大规模质押，信托计划未能偿还，涉及金额5000万元。

《中国证券报》记者梳理后发现，康德新大股东和第二大股东的股份几乎全部被质押。其中，大股东康德集团持有康德信8.51亿股，占总股本的24.05%。其中，质押股份8.47亿股，占康德集团股份的99.45%；中泰创业两大股东持有康德信2.74亿股，占总股本的7.75%。其中，质押股份2.7亿股，占中泰创业所持股份的98.27%。

1月4日，中国判决文件网出具的民事裁定显示，tcl商业保理(深圳)有限公司于2018年12月5日在财产查封前向法院申请仲裁，北京市第一中级人民法院于2018年12月7日裁定tcl商业保理的申请符合法律规定，并自即日起查封、扣押或冻结申请人康德信、张家港康德信(康德信的子公司)和康德信集团

值得注意的是，康德信的控股股东已被立案调查。2018年10月29日，由于未披露股东之间的一致行动关系，康德信、康德集团、实际控制人郁忠、中泰创业、中泰创业涉嫌违反信息披露法律法规，被中国证监会调查。

在这方面，康德信宣布，2016年10月，在中泰创赢贴牌期间，康德集团要求中泰创赢持有该公司三年以上，因此康德集团与中泰创赢签署了带有担保条款的协议。康德集团和中泰创业均认为，根据中国证监会颁布的《上市公司收购管理办法》第83条，双方不符合形成一致行动关系的条件，不存在共同增持其所能控制的上市公司的股份的行为。

2018年11月28日，康德信的披露公告显示，公司各方均未收到中国证监会对案件调查的结论性意见或决定。随后，康德信于2018年12月22日宣布，康德集团与中泰创英已解除战略合作协议。