今年“新三板+H”架构企业将增多

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2018年，HKEx实施ipo改革，实现了全球规模最大的ipo融资。据投资研究统计，2018年HKEx完成IPO的企业有205家，其中中国企业176家，占85.85%，超过2018年a股市场完成IPO的数量，HKEx成为中国企业IPO的主战场。

在香港证券交易所上市的中国企业中，新三板上市公司君石生物科技于2018年12月24日在香港证券交易所上市，成为首只“新三板+h股”结构股票。据《证券日报》记者了解，君实生物科技香港股票的申请期较短，2018年8月7日发布了《关于向香港证券交易所提交境外上市外资股(h股)上市申请并发布申请版本的公告》。2018年11月21日晚，《关于批准中国证券监督管理委员会首次公开发行境外上市外资股(h股)的公告》发布。12月10日晚，君实生物科技发布了《关于发布境外上市外资股发行听证会后数据集的公告》。12月11日，公司发布全球发售公告，成为首家“新三板+h”制药公司。12月24日，该公司正式在香港上市。

君仕生物科技在港上市得益于国有股和HKEx建立的“新三板+h股”双重结构渠道。2018年4月21日，双方在北京签署了合作谅解备忘录。根据该备忘录，上市公司可以在海外发行股票并在香港证券交易所上市，而无需终止在全国股份转让系统中的上市。国家股权转让制度没有预审程序和特殊条件。

联讯证券新三板首席分析师彭海向《证券日报》表示，新三板企业在港上市主要有两种类型，一种是“新三板+h”结构，另一种是从新三板退市到港交所上市。据估计，2019年“新三板+h”结构的企业数量将会增加，但由于内地资本市场强调支持中小企业发展，并在退市后在香港交易所上市，预计不会大幅增加。

据安信证券新三板研究部负责人朱海滨介绍，目前新三板市场已有12家上市公司表示有意上市h股，其中包括成达生物、史圣大连和九圣堂。在已被摘牌或拟被摘牌的新三板公司中，共有8家公司向HKEx提交了招股说明书，即涂画教育、酷科音乐、亿邦股份、新东方网络、永胜地产、纳尼亚、斗梦科技和杰迪股份。

业内人士表示，随着内地ipo市场向科技型企业倾斜，以及2019年科技股板块的成立，创业板和创业板的改革将继续深化，预计2019年中国企业在HKEx上市将呈现稳定增长趋势。