信用卡代偿“热”与“冷”

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中国的信用卡赔偿业务在空.的范围很窄特别是在利率市场化的趋势下，薪酬平台在利率方面没有直接超过银行的优势，只能在客户之间形成差异化竞争。同时，应给予更多时间不断验证和优化自身的风险控制模式，为可持续发展积累经验-

最近，信用卡赔偿服务成为“热点”——今年6月至9月，许多参与这项业务的互联网金融公司都在香港或美国上市。此外，萨摩耶德金夫已正式向美国证券交易委员会提交首次公开募股申请文件。

从之前的“小莲花”到目前的上市，信用卡补偿服务在短时间内取得了快速发展，这日益影响到中国的消费信贷市场和信用卡市场。那么，其发展背后的逻辑是什么？谁在用它？发展前景如何？有什么隐忧吗？

“热”补偿市场

9月29日，具有“服务信用卡生态”理念的互联网金融公司萨摩耶德·金夫向美国证券交易委员会提交了ipo申请文件，并在招股说明书中宣布计划在纽约证券交易所上市，募集8000万美元。

萨摩耶德·金夫的“白胜”应用是一个典型的信用卡赔偿平台。简单来说，如果持卡人没有足够的资金偿还贷款，需要信用卡分期付款，互联网金融平台会借钱给持卡人，帮助其向银行偿还贷款，然后向持卡人收取一定的利息，但该利率低于银行信用卡分期付款利率，从而为持卡人节省了利息支出。

此前，微信和51张涉及信用卡赔偿业务的信用卡已登陆HKEx，小营科技已登陆纽约证券交易所。

目前，我国的信用卡补偿服务平台正在迅速兴起，如省级信用卡、退货信用卡、小赢信用卡、信用卡、退货卡、小花钱包等。此外，腾讯最近开始加大其信用卡补偿产品“微音乐”的推广力度。

补偿性服务的快速发展一方面得益于中国商业银行信用卡发行的快速增长，另一方面得益于持卡人消费信贷理念的日益普及。

根据中国人民银行的数据，截至2018年第二季度末，全国信用卡和贷记卡发行总量为6.38亿张，比上个月增长4.17%；全国平均持有0.46张信用卡；银行卡信贷总额达到13.98万亿元，比上个月增长6.40%；银行卡还款余额6.26万亿元，比上个月增长7.83%。

那么，什么是补偿性市场份额？艾瑞咨询发布的《2017年中国信用卡薪酬行业研究报告》显示，根据信用卡生息资产规模，2017年信用卡薪酬市场容量约为2.71万亿元，预计未来三年将保持38.6%的年化复合增长率。

此外，2017年信用卡补偿贷后余额约为870亿元，对市场容量的渗透率约为3.2%。整个行业还处于能力建设阶段，整体发展很大。

谁在使用“补偿”服务

热门市场引发了人们对其背后客户的调查和研究——谁在使用信用卡赔偿服务？他们的群体特征是什么？金融偏好的特征是什么？

一组比较数据值得关注。正常情况下，商业银行信用卡分期付款的日利率为万分之五，年利率为18%。但是，一些补偿平台的年利率高达24%-36%，如附加手续费和服务费等，严重背离了“为持卡人节省信用卡分期付款费用”的初衷。

“可以看出，当借款人知道补偿平台的利率高于商业银行的信用卡分期付款利率时，仍选择使用补偿服务，表明其个人信用往往较低，一般属于信用卡二级客户，或者风险偏好较高。”一家大型国有银行个人金融部门的相关负责人表示。

根据《报告》对这一群体的详细分析，总体上具有以下特点:中等收入、男性用户比例高、大学生为主体、互联网金融接触频率高、与信用卡分期付款用户的重叠度高。

另外，信用卡赔偿用户的使用习惯是“小而短期”，赔偿金额大多在15000元以下，其中3000元至6000元的比例最大，贷款期限通常为6个月，占82.01%。

从地理角度看，信用卡补偿用户大多位于东部经济和教育发达地区，分布前五位的省份是广东、上海、北京、江苏和山东；从收入来看，用户平均月收入的一半以上集中在5000元至1万元之间，其中月收入在5000元至8000元之间的群体所占比例最高；从受教育程度来看，大学生已经成为信用卡补偿业务的主力军，占比高达67.7%。

此外，82.1%的信用卡补偿用户使用过互联网金融产品，78.4%的用户使用过消费分期付款产品。同时，分别有64.1%和62.4%的用户使用过网络保险和点对点贷款产品。

由此可见，信用卡薪酬用户具有沉重的金融属性，与其他互联网金融产品，尤其是金融产品用户有着高度的重叠。