年内3家险企举牌4家上市公司 优质股权投资助险资“调结构”

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作为一个稳健的价值投资者，保险基金的发展趋势备受关注。近日，监管部门负责人明确表示，将支持保险基金充分发挥保险基金长期稳定投资的优势，加大保险基金对优质上市公司的金融和战略投资。同时，允许保险基金设立特殊产品参与化解上市公司股票质押的流动性风险，不纳入股权投资比例监管。

在这方面，一家在股权投资领域具有优势的保险公司的资产经理告诉《证券日报》记者，这项规定明确鼓励保险公司投资高质量的上市公司，这是一个积极的信号，对保险公司投资是一个很大的好处。

国务院发展研究中心保险研究室副主任朱盛骏也认为，在新的经济金融形势下，监管部门鼓励股权投资，将为保险公司的长期资金留出更合适的空空间，这也将有助于充分发挥保险资金的长期属性，改善保险公司的投资结构。

监管释放信号

保险公司的良好股权投资

最近，许多高层领导同时高喊股市，其中，保险投资被多次提及。

10月19日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在接受《Be》采访时就当前经济金融热点问题表示，在鼓励市场长期资金来源的同时，要加强保险资金对优质上市公司的金融和战略投资，增强机构投资者实力，夯实市场长期投资基础。

中国保监会主席郭树清在接受采访时也提出，要充分发挥保险资金长期稳定投资的优势，加大保险资金对优质上市公司的金融和战略投资。允许保险基金设立特殊产品参与化解上市公司股票质押的流动性风险，不纳入股权投资比例监管。

事实上，中国保险监督管理委员会建议同时增加金融投资和战略投资。保险公司可以对合格的上市公司进行战略投资，这对引导保险资金进入市场起到了积极的作用。上述保险公司资产管理人员表示，监督这一声明将对保险公司的投资大有裨益。

以目前的股权质押业务为例，保险公司仍然无法直接开展上市公司的股权质押业务。参与上市公司股票投资的方式主要有三种:一是参与固定增长；二是直接从二级市场购买股票；第三，通过大宗交易。

在业内人士看来，虽然监管当局已经发布了积极的信号，但目前保险机构参与解决上市公司股票质押流动性风险的方式相对简单。如何在未来以更灵活的方式投资于优质上市公司和民营上市公司，如金融和战略投资，需要进一步研究和政策推广。

“3家保险公司标示4家公司”

空仍有很大的股权投资空间

截至2018年8月底，保险公司投资股票和证券投资基金的余额为19532.4亿元，占保险资金使用总额的12.43%。目前，保险资金投资于股权资产的比例仍离监管上限相差0/。

此外，据中国保险协会官方网站《证券日报》记者提供的数据统计，今年以来，中国保险协会已经公布了四张保险标语牌，涉及三家保险公司和四家上市公司。

这四个标语牌包括华安财险标语牌京达股份、平安人寿保险标语牌华夏幸福基金会、天安人寿保险标语牌广东奥玛电器、平安人寿保险和长期合作演员标语牌海印。

在过去的三年里，保险公司上市的上市公司数量持续下降。2015年，共有36家上市公司通过保险基金上市，2016年降至15家，2017年降至8家。截至今年10月22日，只有四家公司被贴上了标语牌。

2017年初，中国保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管的通知》，明确保险公司应重点关注上市公司的金融投资。当时，主要是为了遏制资本市场上保险资金的大规模兼并和收购。目前，市场形势发生了很大变化。

朱认为，保险资金主要是寿险资金，期限相对较长，其中70%都在7年以上。随着行业的转型，越来越多的公司开始销售期限超过10年的产品，未来的资产负债结构将有更长的期限。但是，金融市场中的长期资产相对有限，不利于资产负债期匹配管理。在新的经济和金融形势下，监管当局鼓励股权投资，这将为保险公司的长期资金留出更合适的空空间。