五大积极信号预示心动变行动 A股反弹有望持续

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上周五，随着代表团的集体呼声和两次维护股市稳定的会议，特别是刘副总理对当前经济金融热点问题的回应，投资者信心大幅反弹，a股市场变得沉重。三大指数都是红色的。在创下四年多以来的新低2449.20点后，上证综指奋起反击，最终上涨2.58%，收于2550.47点。

对此，分析人士认为，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和中国证券监督管理委员会共同制定稳定措施，形成政策协同效应，推出九大政策组合重拳出击，纠正负面市场情绪的恶性循环，促进长期资本进入市场，是极为有利的。在政策触底的信号越来越明显的时候，市场底部已经逐渐逼近，a股有望迎来反弹的浪潮。

正如股市常说的，“市场总是在绝望中产生，在怀疑中成长，在喜悦中死亡。”

经过市场震荡回落，上证综指当月下跌9.6%，市场利好因素逐渐显现。经济领域和资本市场的政策调整释放了五个积极信号，提振了投资者信心，酝酿了市场反弹。

首先，政策红包分布密集，政策支持信号明显。

10月19日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会和中国证券监督管理委员会很少同时集中谈论股市，这明显提振了市场信心。专家表示，这表明监管当局密切关注资本市场，这有助于抑制市场恐慌，稳定市场预期，帮助市场稳定。未来有望迎来一个政策着陆窗口，这将继续为市场注入提振。

第二，在保持稳定的同时经济运行的趋势没有改变。

根据国家统计局发布的前三季度最新国民经济运行数据，据初步核算，前三季度国内生产总值为650899亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。这为实现6.5%左右的年增长目标奠定了坚实的基础。

监管机构强调，近期股市波动主要受投资者预期和情绪影响，与中国经济发展的基本面严重脱节，当前中国经济运行在稳中求进的趋势没有改变。

第三，上市公司业绩稳步增长。

据统计，截至昨日，沪深两市共有2110家上市公司发布了第三季度业绩预测，其中1377家公司表现良好，占65.3%。与此同时，100家上市公司发布了今年年报的业绩预测，其中82家公司表现积极，占80%以上。

第四，市场处于估值底部已成为共识。

目前，a股最新整体市盈率为1.46倍，低于998点时期的1.63倍和1664点时期的2.02倍。机构普遍认为，a股估值部门历史较低，底部条件具备，布局时机显示其优势。

第五，在诸多积极因素的推动下，一些敏感基金最近开始重返a股市场。

统计显示，在市场上单笔大额资金持续流出的情况下，上周五，整个a股市场呈现净流入趋势，总净流入96.8亿元。其中，上周五非银行金融(21.5亿元)、计算机(19.01亿元)和餐饮(11.4亿元)的净资本流入均超过10亿元。

值得注意的是，国庆后连续抛售的北行资本上周五大举买入a股，沪港通净流入36.1亿元，深交所净流入9.27亿元，总净流入45.37亿元。

目前，a股市场在大幅下跌后已失去价值，许多股票的估值已回到历史最低水平。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，从月线来看，目前的市场头寸在2005年为998点，2008年为1664点，2012年为1849点，表明市场确实已经贬值。

在经济和政策的保障下，a股的春天即将来临。业内人士表示，估值和政策的底部已经出现，a股市场的底部即将到来。随着政策的推动和资金的激增，a股市场的反弹预计将由心转到行动。