个股迸发涨停潮 两主线把握计算机修复行情

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19日，计算机行业(中信一级)迎来了一场大爆炸，涨幅达4.3%，位居涨幅前列，该行业11只股票出现了涨停。受海外科技股波动的影响，计算机行业在9月初进行了调整，自上周以来跌幅有所加大。

分析指出，计算机行业的投资逻辑应该更多地关注行业空、行业竞争格局以及公司所建立的竞争优势。在这次回调之后，具有高质量增长潜力的目标的分配值被突出显示。

性能不断提高

截至2018年10月15日，在195家计算机行业上市公司中，有155家公司披露了第三季度业绩预测，占79%。从绝对金额来看，这155家公司第三季度预计盈利4809万元，其中盈利2345家为11.21亿元，盈利最高；大华智能损失2.77亿元，损失最大；共有92家公司同比增长，占比从中期报告预测数据的67%下降到59%；58家公司同比下降，占37%；有5家扁平公司，占3%。

光大证券以155家第三季度报告的中值预测数据为样本进行统计分析，指出92家同比增长公司的中值增长率为39%，高于中期报告的36%，而第三季度报告同比增长公司的中值增长率为31%。从部门来看，有46家公司的增长率在0-39%之间，占同增公司的50%；有24家公司的增长率在39%到100%之间，占同正公司的26%；有22家公司增长率超过100%，占同增公司的24%。

该经纪人进一步表示，计算机软件公司的增长率相对较高，智能城市部门的公司继续享有相对较高的繁荣。根据中信第二产业的数据，2018年第三季度83家计算机软件公司的业绩增幅和变化中值为20%，高于IT服务公司和计算机硬件公司。分为下游应用行业，智慧城市公司2018年第三季度业绩预测同比变化中值为40%，增速最高，与年中报告的中值40%持平。

回调为配置提供了一个很好的机会

自上周以来，受市场大幅波动的影响，计算机行业经历了大幅回调。在过去的两个交易日里，该行业已经稳定下来并大幅反弹。市场前景应该如何看待它？

华创证券认为，对于高质量的目标，整体回调可能会提供更好的配置机会。在云计算领域，服务取代和升级产品是大势所趋，美国云计算的发展路径为国内行业趋势提供了很好的借鉴。同时，云计算在中国仍处于行业发展的快速成长期，高质量的目标应该给予一定的溢价。

在医疗信息化领域，医疗信息技术的统一进入了一个快速发展的时期，电子病历的更新和升级以及信息子系统的统一和互操作所产生的需求方兴未艾。智能在医学领域的应用也处于快速发展阶段，在医学成像和复杂疾病分析方面有着巨大的潜力。从格局来看，经过多年的发展，行业集中度已经进入了一个提高的时期，领先优势更加明显，市场份额有望不断提高。

在信息安全领域，it系统复杂性的提高是需求增长的持续驱动力；智能制造和工业互联网的兴起将带来工业控制安全需求的释放；政府和大型国有企业的需求已经从安全产品转向安全服务，盈利模式进一步丰富。第四季度，信息安全公司的业绩也进入了现金期。

总体而言，计算机行业许多子行业的行业趋势将继续改善。建议两条主线抓住行业投资机会。一是注重高质量的领先目标，增长强劲，业绩增长更有把握；二是把握行业趋势，关注云计算和自主可控领域的核心目标。

中信证券建议，10月份的投资配置应继续关注企业级云计算的方向。对于平台类型，建议关注第三季度云业务的整体增长率和传统业务的现金流表现；对于以产品为导向的公司，建议在第三季度报告中关注云服务的增长预期。