重庆农商行回A倒计时:第四大股东隆鑫控股是最大贷款客户

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中国最大的农村商业银行重庆农村商业银行希望获得a股回报，这可能会改变目前上市银行的格局。重庆农村商业银行的业务量和盈利能力远远超过上市的农村商业银行。 10月15日，重庆农村商业银行(股票代码:3618.hk)发布海外监管公告，通报a股上市最新情况，称已提前披露并更新a股招股说明书。这意味着重庆农村商业银行作为中国最大的农村商业银行和第一家h股上市银行，已经达到了回归a股的门槛

10月12日，中国证监会官方网站公布了《重庆农村商业银行股份有限公司首次公开发行招股说明书》，该行计划发行不超过13.57亿股，占发行后股份总数的11.95%。

与中国证监会1月5日披露的初始备案草案相比，更新后的招股说明书补充了本行2018年的最新数据，并回应了中国证监会对初始备案草案的反馈。中国证监会更加关注股东和银行的不良状况。今年上半年，重庆农村商业银行不良贷款率从去年底的0.98%上升到1.23%。此外，该银行已多次收到监管罚款。记者还发现，其最大的贷款客户是龙鑫控股的第四大股东。龙鑫是著名的财务控制集团，而实际控制人屠建华是重庆著名的资本掠夺者。

不良率继续上升

重庆农村商业银行a股招股说明书于2017年12月26日首次提交，中国证监会于2018年9月14日披露了对申请文件的反馈。仅仅两周后，重庆农村商业银行于9月27日再次提交了更新后的申报单。

根据反馈，中国证监会对我行不良贷款提出了一些问题，要求披露2015年个人贷款不良贷款率大幅上升的原因及合理性；工业企业不良贷款率变化较大的原因披露；披露自成立以来不良贷款的处置情况。

重庆农村商业银行今年不良贷款率明显上升。根据最新招股说明书，截至2018年6月30日，本行不良贷款率为1.23%，较2017年末的0.98%上升0.25个百分点。2015年至2017年，本行不良贷款率保持在1%以下的稳定水平，2016年末为0.96%，2015年末为0.98%。上半年末，本行不良贷款余额为44.64亿元，占净资本的5.4%，比2017年末增加11.63亿元，上半年不良贷款增量接近2016-2017年的3倍(4.28亿元)。

由于不良贷款金额大幅增加，2018年上半年，重庆农村商业银行资产减值损失为30.81亿元，同比增加14.67亿元，增幅为90.98%。

据深湾宏源研究报告显示，虽然重庆农村商业银行资产配置审慎，拨备水平充足，但由于中西部地区经济企稳回升，重庆农村商业银行资产质量改善速度较其他同业缓慢，这将导致拨备压力加大，盈利能力下降。

值得注意的是，在重庆农村商业银行的不良贷款中，企业贷款的不良率大幅上升。截至2018年6月30日、2017年底、2016年底和2015年底，我行公司贷款不良率分别为1.50%、0.96%、0.78%和0.74%。该行表示，今年上半年，由于单户大额不良贷款的出现以及重庆经济增长明显放缓，企业贷款不良率有所上升。上半年，重庆制造业增长1.3%，比全国水平低6.0%。由于制造业贷款、上下游批发零售行业贷款占集团公司贷款的比重相对较高，企业贷款质量受到影响。不良企业贷款规模最大的行业是制造业。截至今年上半年末，制造业不良企业贷款占比51.66%，制造业不良贷款占比2.70%。

本行主要通过转账和核销方式处置不良贷款。2018年3月，本行向中国长城资产管理有限公司重庆分行划转17笔不良贷款，债权账面原值合计4.35亿元，转让价款合计1.9亿元。此外，从2008年成立到2018年上半年，本行共核销不良贷款88.84亿元。

最大的贷款客户是龙鑫控股，第四大股东

中国证监会对重庆农村商业银行的一个主要关注点是重庆农村商业银行的股权结构。重庆农村商业银行股东存在近10个问题，包括发行人股东的基本构成和与股东的关联交易。

股权结构分散是农村商业银行普遍存在的问题，关系到农村商业银行的发展。重庆农村商业银行，前身为重庆农村信用合作联社和重庆39家区县银行，2008年重组为重庆农村商业银行，成为中国第三家省级农村商业银行。

截至2018年8月31日，重庆农村商业银行无控股股东或实际控制人，持股比例超过5%的公司只有四家:重庆裕富资产管理集团有限公司持股9.98%，重庆城建投资(集团)有限公司持股7.87%，重庆交通旅游投资集团有限公司持股5.89%，龙鑫控股有限公司持股5.70%。其中，前三家都是国有独资企业，实际控制人是重庆SASAC，只有龙鑫控股是民营企业。

龙鑫控股股东包括龙鑫集团有限公司和屠建华，分别持有98%和2%的股份，屠建华持有龙鑫集团98%的股份，因此屠建华是龙鑫控股的实际控制人。