全社会投资意愿增强 前8个月新增意向投资项目投资额增长4.5%

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国家发展和改革委员会最近发布的《2018年8月全国固定资产投资发展趋势监测报告》显示，今年1-8月，我国新增投资项目投资额同比增长4.5%，增速比1-7月提高1.4个百分点，自今年4月以来首次呈现上升趋势。

“这在一定程度上反映了一段时间以来，国家促进有效投资的政策释放了积极的信号，全社会投资意愿增强。”中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军表示，在外部环境不确定性明显增加、国内经济下行压力进一步加大的情况下，国内政策正从中性转向中性。调整的方向和政策调整的手段主要是通过扩大有效投资来稳定增长。稳定就业、稳定金融、稳定外贸、稳定外资、稳定投资、稳定预期的核心是“稳定投资”

报告显示，今年1-8月，基础设施、制造业和房地产业新增投资分别增长-34.2%、13.4%和38.7%。基础设施行业新增投资意向下降幅度收窄1.0个百分点，呈现今年首次收窄的趋势。

根据王军的分析，基础设施投资的下降趋势已经缩小，这主要是由于政策的调整和支持。这种支持的关键是改善融资条件和融资环境。7月23日召开的国务院常务会议指出，今年要加强各方联系，加快发行和使用1.35万亿元地方政府特别债券，推进基础设施建设取得阶段性成果；按照市场化原则，引导金融机构确保融资平台公司合理的融资需求。在短时间内，地方政府基础设施融资最紧张的时刻无疑已经过去。随着基本建设资金来源越来越丰富，基本建设投资的进度也在逐步加快。

值得注意的是，基础设施行业新增有意投资增速仍较大，仍需要各地区、各部门不断努力，合理引导积极预期，保护投资热情。国家发展和改革委员会投资司副司长刘世虎近日表示，国家发展和改革委员会将协调和督促各地区、各有关部门储备一批、启动一批、建设一批、完成一批重大项目，重点是补缺、加固薄弱环节、优化结构。

数据显示，今年1-8月，制造业新增有意投资同比增长1.0个百分点，增速今年首次回升。然而，各行业有意投资增长率的差异相当突出。

根据王军的分析，制造业新增有意投资增速的提高主要与供给方面结构性改革的深化有关。受供应收缩和行业清理的影响，以高耗能制造业为代表的上游行业利润大幅增加，导致新的有意投资快速增长；在大力培育新动能、加强科技创新、促进传统产业优化升级的背景下，在提高企业R&D费用税前扣除比例、鼓励技术改造升级等配套政策的推动下，装备制造业投资意愿也保持良好势头；由于上游原材料成本上升、环保压力导致相关企业成本上升以及中美经贸摩擦对出口预期的影响，以消费品制造业为代表的下游投资相对较低。

“投资全社会的意愿增加所释放的积极信号非常明显。它将有助于稳定增长、稳定就业、稳定预期、弥补不足和防范风险。这也将有助于最大限度地缓冲外部冲击，促进中国发展。经济实现了高质量发展。”王军表示，投资意愿是观察和监控实际投资的先行指标，也是实际投资的晴雨表和温度计。为了进一步提高全社会的投资意愿，我们应该加强以“补缺”为重点的供给方结构改革。目前，投资领域需要弥补的不足主要集中在基础设施方面，特别是与农村振兴密切相关的基础设施、与消费升级相关的基础设施等。，而且将来仍然会有一个大的空房间；去产能仍存在“制度障碍”，大量“僵尸企业”仍占用无效资金，需要坚决清理，因为旧动能和旧经济没有尽快清理，新动能和新经济无法顺利进入；成本降低，特别是制度交易成本降低，在空仍然比较大，减税和减费的长效机制需要建立和完善。

王军认为，减税，特别是降低税率，应该是促进成本降低和取得实际效果的核心。减税本身不是目的，而是要建立和完善减税、减费的长效机制，增强企业增加投资的信心，激发企业活力，稳定固定资产投资和经济增长。有效优化投资环境，明确界定并充分保护产权，特别是知识产权，营造公平竞争环境。合理引导投资预期，保护投资热情，特别是民间资本的热情。

“针对协调合作的财政、货币、土地政策，协调合作的短期需求侧反周期调整和中长期供给侧结构性改革，积极有效落实国务院常务会议政策，继续深化投资领域‘分配型’改革，分类实施精准对接项目支持措施，有效保障在建项目资金需求，有效推动优质项目加快推进。”王军说道。