公私募、QFII同时加仓A股 “吃饭行情”有望开启

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自8月份以来，三大a股指数不断震荡整理，市场情绪低迷。然而，公共基金、私人基金和qfii基金的经理们同时喊出了增加头寸的口号。

“从今年下半年开始，我在市场上的仓位每增加100点，就会增加20%。目前，该股持仓已达到70%。”上海一家基金公司的股权投资负责人表示。

“如果把股票看作是企业的长期债券，随着价格下降，其内部收益率也会上升，我们正在逐步提高投资a股的比例。”汇理集团中国业务主管于晓波表示。

外资增加a股投资比例

数据显示，随着a股持续下跌，一些qfii机构逆势继续增持头寸。此外，自8月份以来，北行资本流入总额已超过400亿元人民币。

根据沪港通和深交所十大活跃交易股票的日数据，自7月份以来，平安、伊利、海螺水泥、贵州茅台、中石化、美的集团、五粮液、分众传媒和万科A等。，都从北行资本获得了超过10亿元人民币的净购买。

事实上，近年来，虽然外资持股a股的比例一直在不断扩大，但绝对比例仍处于较低水平，这为随后的资金流入预留了巨大的空空间。

摩根资产管理公司执行董事姜岩表示，除指数基金外，欧美许多活跃的管理基金尚未真正发行a股。外国投资者对a股感兴趣主要有两个原因:第一，a股市场非常大；其次，从主要资产的角度来看，a股与其他资产的关联度较低，可以有效分散风险。

“如果把股票看作是企业的长期债券，其内在收益率会随着价格的下降而上升，我们正在逐步提高投资a股的比例。在国际上，考虑到中国经济的规模和市场的逐步开放，增加其地位将是大势所趋。市场不可避免地会有各种波动，但我们希望站在时间的一边，分享优秀企业的内部成长。”汇理集团中国业务主管于晓波表示。

公开发行逐渐增加股票头寸

根据基金第二季度报告披露的数据，今年上半年末，许多基金经理选择大幅减少头寸以规避风险。

根据兴业证券的一份研究报告，今年第二季度，积极管理的股票基金头寸大幅下降，股票头寸从83.99%降至80.74%。据统计，截至第二季度末，多达34只活跃的部分股票型基金的股票头寸较第一季度末减少了50%以上。

然而，最近一些基金经理表示，随着利润空因素的释放，a股未来下跌的风险是有限的，目前有可能逐步增加头寸。“上半年结束时，我管理的基金只有25%的头寸，但从下半年开始，我逐渐增加了头寸。基本上，市场每上涨100点，仓位就会增加20%。目前，该基金的股票资产已达到70%。”上海一家基金公司的股权投资负责人表示。

再看新基金的净值表现，东方财富选择的数据显示，自7月5日银华新沂灵活配置成立以来，净值下降了4.22%。基金成立的第一周净值没有明显波动，但第二周上涨了1.77%，尤其是9月18日和9月19日，当a股持续反弹时，基金净值分别上涨了2.26%和1.7%，表明基金开仓迅速。巧合的是，成立于8月10日、目前仍处于关闭期的芙蓉的价值喜忧参半。8月底之前，净值波动不明显，但基金在9月7日和9月14日的跌幅分别为1.12%和1.89%，表明基金经理自9月以来大幅增加了股票头寸。

一些私人配售迅速增加头寸

昨日，三大a股指数小幅收跌，暂时未能显示出人们期待已久的“三条正线改变预期”趋势。然而，广州和深圳的一些私募一直认为，近期的反弹是可持续的，“餐饮市场”正在逼近。私募的这一部分正在迅速改善其地位并反弹。增仓的方向主要是金融、消费和房地产等白马股。

长期表现最高的私募认为，主要抑制市场的外部因素的心理影响最近正在减弱。自今年年初以来，上证综指最大跌幅约为20%，白马股和主题股已全面回调。随着外部因素的演变，a股市场的反应预计将逐渐钝化。

一些私募人士表示，全国房价已出现回暖迹象，流动性不太可能收紧，这将为股市反弹创造有利条件。天丰证券近日发布的房地产行业周销售报告显示，楼市销售出现转冷迹象，但要确认拐点，仍需观察9月和10月的销售数据。

此外，各机构的悲观预期已经达到高峰阶段，机构仓位极低，主动抛售压力不重。一旦外部资本开始进入市场，就很容易引发一波反弹。根据私募网络的统计，9月初私募的平均仓位为52.61%，34.23%的私募产品仓位不到一半，私募的平均仓位处于近三年来的最低水平。

一些私募机构本周开始增仓，希望抓住这个“餐饮市场”。所谓的“吃市”是指无论a股有多弱，大多数年份都会出现一波反弹，而这一波反弹大多发生在流动性和消息对股市相对“友好”的第四季度。