保持合理仓位 私募逢低布局核心品种

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上证综指继续在2700点附近拉锯战。在一些私募股权投资者眼中，当前市场的底部特征非常明显，但存在共识和分歧。人们的共识是，人们普遍认为该地区目前处于底部，而不同之处在于市场将在多长时间内触底。

据统计，私募的平均位置处于近三年来的最低水平。但调查也显示，许多低职位的私募愿意增加他们的职位。根据私募网络的最新统计，目前私募平均持仓为52.61%，处于近三年来的最低水平，但有33.33%的基金经理计划增仓。

关于职位的选择，中欧瑞博的观点很有代表性。欧瑞博表示，目前，一方面要保持耐心和决心，不要急于全面出击，希望赚到贝塔的钱。另一方面，避免在估值的底部区间过于投机，保持合理的仓位。

也有选择高位参与市场底部建设的私募股权基金。例如，朱雀投资认为，低估值、低周转率和低仓位意味着市场机会大于风险。在悲观情绪下，人们忽略了边际的积极变化，这意味着反弹的时间窗口随时可能打开。在边际流动性宽松的环境下，股权资产的成本绩效优势日益明显。与市场预期的低迷和信心的波动相比，具有长期核心竞争力的企业的价值更加恒定和稀缺。因此，朱雀投资在策略上持谨慎乐观的态度，选择高位参与市场的底部建设。

朱雀投资认为，低估值是一种重要的积极能量。从资产配置的角度来看，来自行业、养老、保险和海外的长期基金正更加积极地投资a股市场。期待买下底部意味着过于自信，冒着错失机会的风险。

对于市场前景的投资布局，何炬投资看好行业景气度好、估值安全裕度足够、未来业绩进一步上行的品种，包括煤炭、化工等子行业的龙头企业。

根据泰骏资产，结合半年度报告和年内可能出现的“催化剂”，在当前预期较低的情况下，可以按照行业发展方向配置具有全球估值优势的消费品和医药子行业的子品种，并积极关注年内业绩逐月改善的成长股。以消费品为例，餐饮即将迎来中秋节，终端销售数据值得期待。此外，化妆品电子商务销售数据保持较高增长，第三季度业绩显示环比增速可能加快。